上海汽車（600104）(行情，資訊)擁有國內(nèi)目前實力最強的兩家合資企業(yè)——上海大眾和上海通用，是國內(nèi)實現(xiàn)整體上市的汽車集團唯一一家，在資金密集型的汽車行業(yè)，持續(xù)的資本投入是企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵，自首款自主產(chǎn)品成功上市，以及即將展開的上汽-南汽的整合，其資本優(yōu)勢無處不在。

　　自主研發(fā)是轎車激烈競爭環(huán)境下可持續(xù)增長的關(guān)鍵，而上海大眾和通用的自主研發(fā)實力在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，因此對兩家企業(yè)的長期發(fā)展充滿信心；未來三年是上汽

自主品牌建設(shè)和發(fā)展的關(guān)鍵時期，隨著公司在09年產(chǎn)品布局的逐步完整，2010年自主品牌轎車將成為上海汽車新的利潤增長點，上汽屆時也將迎來新的一輪快速增長周期；買入上海汽車等于投資了國內(nèi)實力最強的兩家合資轎車企業(yè)和最具發(fā)展前景的自主品牌汽車企業(yè)，解決了投資轎車行業(yè)的兩難境地。

　　國金

證券分析師李孟滔預(yù)測公司07-09年每股收益分別為0.771、0.917和1.098元，給予公司28.91元定價，建議“買入”。主要風險：油價上漲和

燃油稅推出的可能性將會抑制消費者對大排量轎車的需求，對于產(chǎn)品主要集中在中高檔區(qū)域的上海汽車將產(chǎn)生負面影響。