通策醫(yī)療（600763）(行情，資訊)上半年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3818萬元，毛利率55.3%。期間費(fèi)用1272萬元，期間費(fèi)用率33.3%。醫(yī)療服務(wù)的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了公司無營業(yè)費(fèi)用產(chǎn)生，目前公司帳上無長短期借款，財(cái)務(wù)費(fèi)用為-30萬元，因此期間費(fèi)用基本都為管理費(fèi)用。實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤824萬元，營業(yè)利潤率 21.6%。實(shí)際稅率27.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤589萬元，每股收益為0.04元。

　　公司是首家純粹醫(yī)療服務(wù)類上市公司，由原中燕股份重組而來，所以公司07年中期的經(jīng)營情況與去年同期無可比性。從二季度單季來看，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1959萬元，環(huán)比增長5.4%，毛利率較一季度提高6.1個(gè)百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率下降7.2個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)營業(yè)利潤率大幅提高13個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到27.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤386萬元，環(huán)比增長90.1%。上半年公司各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)都非常健康，這也是由醫(yī)療服務(wù)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)所決定。期末應(yīng)收帳款僅有 71萬，且都為正常結(jié)算周期內(nèi)的醫(yī)療保險(xiǎn)結(jié)算款，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)僅為3天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)15天。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流非常強(qiáng)勁，達(dá)到1207萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過凈利潤。

　　申銀萬國分析師張寅等維持公司07、08年每股收益為0.19元、0.33元的預(yù)測(cè)，目前市盈率已高達(dá)75倍、43倍，單純從盈利角度已經(jīng)較難支持目前股價(jià)，但如果公司年內(nèi)完成省內(nèi)重點(diǎn)城市口腔