金晶科技（600586）(行情，資訊)擁有5條并表浮法玻璃生產線合計產能為2800t/d；600t/d防紫外線項目預期于07年底投產；100萬噸純堿預期于08年中期投產。此外，參股河北金彪2條600t/d優質浮法、中材金晶6萬噸玻纖項目。河北金彪和中材金晶屬長期股權投資，按權益法核算不并表。

　　公司600t/d超白玻璃生產線引進美國PPG技術，是目前國內唯一一條超白玻璃生產線，預期07全年銷售超白玻璃將達到130萬重量箱，預期未來1-2年超白玻璃價格毛利率將略有回升。受益需求快速增長和新增產能下降，特別是目前價格距03年以來最高點仍有約14%空間，浮法玻璃價格仍將延續目前回升態勢；而重油改

天然氣、純堿原料08年中期后自供也將提升浮法玻璃毛利率。預計公司07-08年浮法玻璃產能增加47%、24%的毛利率。若定向增發順利實施，純堿項目將于08年投產，該項目是山東省和當地重點建設項目，80%產品為重質純堿；40%產品自供和銷售給關聯方有助于規避行業風險和降低玻璃生產成本。

　　國泰君安分析師韓其成預期，07-09年每股收益為0.54、0.92、1.24元。給定6個月目標價28元，相當于08年30.4倍的市盈率。浮法玻璃景氣回升、壟斷性超白玻璃進入放量成長期、純堿構建一體化產業鏈等因素，支撐了07年的估值溢價，維持“增持”評級。