黑貓股份（002068）(行情，資訊)公布中報，報告期內實現主營業務收入5.88億元，同比增長39.16%；實現主營業務利潤4432.02萬元，同比增長110.60%；實現凈利潤2817.04萬元，較同比增長46.97%。上半年是傳統淡季，公司業績符合預期，下半年隨著旺季到來，業績環比將會有較大提升。

　　原定于9月份的3萬噸/年軟質炭黑和1萬噸/年硬質炭黑生產線（兩條生產線都位于本部）已于7月投產，投產速度的提前將會為公司多貢獻兩個月的炭黑產量，公司業績存在超出預期的可能。由于本年度新生產線投建速度提前，公司后續生產線建設也將提前。公司上半年出口實現收入規模、在收入中所占比例都有提高，但由于炭黑

出口退稅率的下調，后期出口受到影響。公司本部所得稅免征的稅收優惠政策已于6月份到期，由于目前公司本部炭黑產能占公司總產能的一半，所得稅優惠到期對公司業績影響較大。公司正在重新申請優惠稅收支持。

　　中原

證券分析師王向升等預計，公司07-09年每股收益分別為0.91、1.14和1.41元，給予其30倍的市盈率是合理的。考慮到公司后續發展潛力，給予短期“增持”、長期“增持”投資評級。