山東海龍（000677）(行情，資訊)上半年實現主營業務收入141005.16萬元，凈利潤9403.91萬元，同比分別增長了23.85%和 264.79%。導致公司業績大幅增長的主要原因是公司主導產品粘膠短纖價格今年上半年出現了飆升行情。

　　從業績變化情況看，公司業績對粘膠短纖價格的敏感度比較高，目前短纖價格的回調必然會影響公司業績。三季度以來，粘膠短纖價格從高位小幅下滑，未來價格將受棉花價格、上下游產品價格以及供求關系等多方面因素影響，綜合來看，粘膠短纖價格已見頂，短期內價格仍維持高位，但整體趨勢將逐步下滑。前兩年，公司產能沒有大的擴張，目前，公司計劃進行產能擴張：1、年產6萬噸粘膠短纖，2007年底開工建設；2、6000噸高模低縮滌綸簾子布項目，07年5月開工；3、4000噸高模低縮滌綸工業長絲項目，07年8月開工；4、3000噸水刺無紡布項目，07年5月開工。這些項目到08年才能投產。

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證券分析師曹新判斷，07年公司業績增長將主要來自于粘膠纖維價格的上漲，而08年業績增長將主要來自于產能的擴張。預計07-09年每股收益分別為0.50、0.62和0.52元。按目前股價計算，公司07年動態市盈率為22.26倍，與化纖股的整體平均動態市盈率基本相當，給予“持有”評級。