山東威達（002026）(行情，資訊)是全球最大的鉆夾頭生產商，以“PEACOCK”及“WEIDA”自有品牌行銷全球各地，06年鉆夾頭全球市占率近 30%，公司近年也積極開展新業務，05年介入鋸片及粉末冶金業務，07年鋸片業務將開始展現績效。

　　與Rohm合資設立的新廠已于第二季投產，初期生產Rohm專利為主的RVE系列鉆夾頭，預計每年產量150萬套，該產品單價高達3- 3.5歐元，高于公司現有產品均價1歐元，08年將再新增一個高端系列產品，由于產品毛利率高達40%，預估產品凈利潤可達25%。公司鋸片廠共分三期擴廠，目前一期產能已投產，二期產能正在裝機，上半年鋸片業務約1，000萬元，預估下半年業績約3，000萬元，在產能達產后，合理毛利率可達25- 30%。公司營運保守穩健，截至第一季止，公司帳上現金部位仍高達1.63億元，且維持無長期負債經營，央行升息將增加利息收入。

　　凱基

證券分析師廖明正等認為，目前公司占TTI及博世鉆夾頭供應比已達90%及50%，未來可增長空間將受限，未來鉆夾頭增長將分兩方面：(1)與Rohm合資設廠進軍高端市場，(2)目前客戶群中包括B&D、METABO及日立(新客戶)目前供應比都低于20%，未來仍有提升空間。預計08-09年每股收益達0.34元及0.4元。一年目標價10.6元，首次給予“增持”。

　　

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