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江中藥業:新品上市將成下半年關注點http://www.sina.com.cn 2007年07月24日 13:27 今日投資
江中藥業(600750)(行情,資訊)中報顯示:今年上半年分別實現主營收入和凈利潤6.03億元和8363萬元,分別同比增長1.43%和128.16%。實現每股收益0.38元,每股經營性現金流0.44元。分配預案為每10股轉增3.5股。期間費用率較低,是公司業績大幅超出預期的主要原因。 今年上半年主要產品的銷售增幅趨緩:其中健胃消食片同比增長4.28%,草珊瑚同比下降5.41%,亮嗓同比增長15.71%。從現有的三個產品來看,預計未來銷售規模將較平穩,下半年新產品上市后的銷售情況將是關注的重點。第二季度,隨著健胃消食片的主要成分太子參價格的回升,公司綜合毛利率正常回落。綜合來看,上半年的毛利率同比增長了2.12個百分點。從期間費用的情況來看,為在下半年集中資源推出7個新產品,公司在今年上半年減少了對老產品的廣告投入,因此銷售費用率大幅下降,預計這一比例在下半年會有所回升。 此外,公司主要的財務指標仍比較穩健。關注的應收帳款周轉率、存貨周轉率和每股經營性現金流等財務指標仍然比較穩健。 中信證券分析師姚杰認為,鑒于上述因素,調整公司07-09年的每股收益分別至0.52元、0.67元和0.74元(主要是調整了期間費用率水平),同比增長49.96%、27.80%和11.00%,對應動態市盈率分別為42倍、33倍和30倍。維持“增持”的評級。
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