峨眉山A（000888）(行情，資訊)公布半年報：1-6月實現營業收入1.854億元、凈利潤1216萬元、每股收益為0.052元。營業收入和投資收益的快速、大幅增長以及管理費用的有所下降是導致凈利潤增長的主要原因。

　　營業收入的快速增長主要受游客持續增長：1-6月進山游客同比增長15.8%，受此影響，公司門票、索道、酒店等主營業務收入盡管增速較去年同期有所下降，但都保持快速增長勢頭（增速分別為12.6%、21.2%、35.8%）。07-08年公司業績面臨較大費用折舊壓力，但提升空間仍較大：1、06年公司加大了營銷和宣傳力度，其政策效應將繼續在07年下半年顯現，預計07-08年游客增長將分別達到17%和18%；2、目前無論是門票，還是索道，其價格都屬較低，且距上次提價都接近3年了，07年下半年提價可能性仍較大；3、07年賓館業務有望開始轉虧為盈，但利潤貢獻仍較為有限。 4、07年元旦新金頂索道竣工完畢并試運營；5、受前期大量固定資產投入和巨額舉債因素的影響，未來仍面臨著較大的費用和折舊壓力。

　　申銀萬國分析師陳海明認為，綜合以上因素，調低07-08年每股收益至0.21、0.31元。目前股價對應的動態市盈率分別為62、42倍，估值已基本合理，但考慮到公司未來提價、股權激勵等因素，仍維持短期“中性”、長期“增持”的評級。

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