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浦發銀行:撥備壓力降低稅收優惠可期http://www.sina.com.cn 2007年07月20日 13:08 今日投資
浦發銀行(600000)(行情,資訊)中期業績預增50%以上。公司經營戰略更為透明化;管理層變化帶來重視市值管理,尊重股東的利益,釋放業績的動能強,分配政策等的變化。 預計公司下半年的業績動能將更強,主要體現在:1.公司上半年撥備幅度較高,下半年的撥備壓力降低;2.公司目前尚未獲得任何稅收優惠,對其下半年獲得“工資稅前抵扣優惠”的預期較為樂觀;如果考慮公司獲得該項稅收優惠,公司的業績將提高18%;3.公司中期計提了“遞延稅項的影響”,下半年計提的壓力降低。推薦浦發銀行則主要基于:1.管理層變化有可能帶來的積極變化,而這種變化正在逐步的顯現;2.預期撥備的計提政策開始轉變,業績將出現逐步釋放的趨勢;3.沒有獲得任何稅收優惠政策,業績出現高增長的動能強。 分析李偉奇維持公司07-08年每股收益為1.21元和2.14元的盈利預測(07年未考慮稅收優惠,如考慮稅收優惠,盈利預測將提高18%),目前,公司08市盈率僅17.5倍,明顯低估,繼續給予“買入”投資評級。
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