大廈股份（600327）(行情，資訊)未來兩年利潤較大的增長點在于：吟春大廈改造完成帶來的百貨經營面積增加，以及老樓整體裝修及品牌調整完成帶來的內生性增長。公司的汽車經銷及維修業務將受益于行業可預見的長期高景氣，有望成為潛在的較高利潤增長點。

　　公司擬用吟春大廈7、8層換取吟春商貿21.19%的剩余股權，該大廈F1～F6裙房的改造及

裝修工程將于今年9月上旬完成并開業，屆時將增加公司百貨經營面積2萬平方米（建筑面積3萬平方米）。考慮到吟春與老樓商場的整體性及消費者的購物行為，公司將原規劃的兩棟樓分別進行錯位經營，改為按樓層分類經營。預計吟春08年實現百貨業務收入2億元左右。對于吟春大廈8層以上的

寫字樓，公司有意在商場部分運營成熟后再高價出售。若出售完成，實現的收入將與原收購該大廈的投資額相抵。公司汽車銷售及維修業務主要為東方汽車有限公司（公司占94.84％的股權）經營，隨著新品牌的引進，預計東方汽車占無錫市汽車銷售的市場份額在08年將回升至40％以上，預計東方汽車未來兩年凈利潤增長不低于15%。

　　興業

證券分析師鄒國英預計，公司07~09年每收益分別為0.26元、0.45元和0.56元，對應市盈率42倍、24倍和19倍，跟主要零售股目前平均估值水平相比（08年平均為36倍左右），具有一定估值優勢，給予“推薦”評級。

　　

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