南京水運（600087）(行情，資訊)6月21至今，股票價格累計下跌29.6%。南京水運大幅下跌的原因并非基本面因素，而是中國石化為集中經營主業減持一些集團參股企業的股權。據公告截至7月11日，中國石化已經減持了25504400股，占總股本的比例為4.78%。

　　根據國資委的最新規定，作為參股股東的中石化要繼續減持，就必須得到國資委的審批，因此集中減持已經告一段落，而且未來的減持方式和數量都具有不確定性。中石化減持對短期股價有壓力，但是也給投資者創造投資機會。根據目前國際二手船交易市場的價格，假設將整體上市后公司所擁有的現有船舶以及未來要交付的船舶（包括租入船舶舶）全部賣掉，每股清算價值為12.63元（考慮了增發4億股）。

　　聯合

證券分析師朱遠頌認為，4.6萬噸

成品油輪、VLCC(中東-遠東)的長期平均期租水平分別為2.4、5萬美元/天，相應的2008- 2011每股收益分別為0.62、0.88、1.22、1.45元。未來一年

股票的內在價值約19.56元，對應的2010動態市盈率為16倍。假設未來一年南京水運被并購，每股價值約35元，在此基礎上給予30%左右的折扣，未來一年內在價值達24.5元。分別給予上述三種估值結果10%、70%、 20%的權重，未來一年的股票內在價值約19.85元，建議“增持”。

　　

　　 彪牛再現，六天五個漲停暴漲龍頭股，先到先得！