中國石化（600028）(行情，資訊)二季度原油的平均實現價格為55.8美元/桶，比一季度僅高3.3美元/桶左右。而二季度國際原油價格出現了較大幅度的上升，Brent原油現貨價格上漲幅度超過了17%。照此估計，上游板塊的息稅前利潤在129億元左右。

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原油價格的上升，給中國石化的煉油板塊造成了比較大的壓力。二季度中國石化的煉油毛利跟一季度相比下降了1.75美元/桶。整個煉油板塊處于微利的狀況，息稅前利潤為5.25億元左右。二季度汽油的批發出廠價價差有所回升，但柴油的批發價跟出廠價價差比較疲軟，所以二季度中國石化銷售板塊的業績環比只是略有增長，估計其息稅前利潤為79億元左右。石腦油是煉油企業重要的產出，在國家沒有上調國內

成品油價格的背景下，上調石腦油價格能夠減輕煉油企業的經營壓力。預計二季度石化板塊的息稅前利潤為44億元左右。二季度總體的經營收益預計為253億元，折合每股收益為0.19元。

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證券分析師裘孝鋒預計，中國石化中報業績為0.414元/股，同比增長73%。目前國際原油價格又回到了70美元/桶，市場對于中國石化三季度的業績有一定的擔心，這對短期股價有一定的壓制。但是從全年來看，中國石化今年實現0.8元、明年實現1元以上的業績風險不大，維持“強烈推薦A”的評級和18元的目標價。