唐彬

　　上海機電(600835)(行情，資訊)是國內電梯產品的龍頭企業，約占國內市場份額16%；主營的印刷機械業務主要來自全資子公司上海電氣印機集團，主要產品在國內的市場占有率約37.6%；公司的冷凍空調業務主要來自于合資公司一冷開利，目前商用空調的的市場份額在15%以上。06電梯收入同比下降 1.88%是影響總體銷售收入增速的重要原因。

　　主營電梯收入、毛利率有望恢復上漲，預計07年電梯業務收入59.93億元，同比增長17.4%；毛利14.38億元，同比增長 19.7%。公司的投資收益占利潤總額比重較大，06年占比13.69%，預計07、08年年將分別上升至30.71%、32.89%。預計07年年底將完成對光華、秋山50%股權的收購。公司作為集團機電一體化的資產運作平臺，預計未來集團有望將機床集團、重型機械廠、船用曲軸廠等資產注入其中，雖目前尚未有這幾項資產的整合計劃，但不排除未來進入上海機電的可能性。

　　天相投顧分析師任琳娜認為，暫不考慮持有其他上市公司股份帶來的收益及其他未知但可能存在的資產收購計劃；業績預測包括已明確的光華和秋山的資產收購，則預計公司07、08年每股收益分別為0.848元、1.025元，分別同比增長80.1%、20.8%，維持“增持”評級。