唐彬

　　沈陽機床(000410)(行情，資訊)是國內金切機床行業龍頭，06年公司銷售收入占據國內金切機床行業9.48%的份額，數控機床銷售收入占據國內數控機床產品的11.95%；07年1-3月實現銷售收入11.04億元，同比增長4.2%；實現凈利潤1611萬元，同比增長19.7%，搬遷是造成收入、利潤增速下降的主要原因。

　　有統計數據表明，06年中國機床行業產值增速為37.3%，遠高于全球平均水平9.3%，居全球主要機床生產國第一位。我國機床行業 “

十一五”發展規劃目標：到2010年國產數控機床的市場占有率達到50%(目前為30%)，功能部件市場占有率達到60%，國產數控機床配國產數控系統達到75%；數控機床

增值稅先征后退50%(

沈陽機床07年增加4000萬元補貼收入)。公司內部環境逐步向好：搬遷對公司在升級改造的同時，有利于統一采購、運輸，整合生產能力；世行貸款8.4億元的債權轉讓與工行4.69億元貸款打包拍賣，將降低公司3000萬元/年以上財務費用；集團股權轉讓與公司股權激勵，將優化公司治理結構。

　　天相投顧分析師蘇純認為，考慮到增發6000萬股，增發項目08年建設完成，09年達產，預計07、08、09年每股收益分別為0.48、0.66、1.59元。給予09年22倍市盈率，則目標價為35元。維持“增持”評級。