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　　東方證券

　　水泥行業的整合大戲早已拉開帷幕，眾多水泥類上市公司在政策引導下紛紛進行整合，從而也使得這些上市公司的投資價值在瞬間得到了提升，在接下來的行情中對于水泥板塊投資者不妨重點的關注。

　　早在2006年，國家發改委就發布了《關于加快水泥工業結構調整的若干意見》，《意見》明確指出，到 2010 年水泥預期產量 12.5 億噸 。企業平均生產規模由 2005 年的 20 萬噸提高到 40 萬噸左右 , 企業戶數減少到 3500 家左右。水泥產量前 10 位企業的生產規模達到 3000 萬噸以上 , 生產集中度提高到 30%; 前50 位企業生產集中度提高到 50% 以上。同時《意見》指出，將遵循市場經濟規律 , 鼓勵有實力的大型水泥企業采取兼并、重組、聯合等方式 , 提高生產集中度 , 優化資源配置。選擇 10 家國家重點支持和 30 家地方重點支持的大型企業集團 , 增強其在區域市場的調控能力。

　　同時我們可以看到，在政策引導下已經有眾多水泥類上市公司開始整合，其中000789的江西水泥就是典型的一例。2007-08-18公司刊登對外投資公告,公告顯示公司董事會決議通過《關于公司與中國建材股份有限公司合資合作成立南方水泥公司的議案》同時決議通過了《關于公司與中國建材股份有限公司合資合作成立南方萬年青水泥有限公司的議案》。

　　通過公司對外投資的概述可以看到，2007月7月31日經江西萬年青水泥股份有限公司第四屆董事會第十次會議審議通過了《關于公司與中國建材股份有限公司簽署合作框架協議的議案》，秉承《合作框架協議》的精神，公司與合作方通過進一步的積極磋商，并經過2007年8月17日召開的公司第四屆董事會第十一次臨時會議審議通過，簽署了《關于設立南方水泥有限公司的出資協議書》、《合作協議書》，達成以下合作方案：1、公司擬同意用現金資產人民幣壹億肆仟萬元和中國建材股份有限公司(以下簡稱“中國建材”)等合作伙伴共同出資參股設立南方水泥有限公司。2、南方水泥成立后，公司將和南方水泥共同出資設立“南方萬年青水泥有限公司。3、公司擬用其擁有的玉山水泥廠部分資產注冊成立江西玉山萬年青水泥有限公司。4、南方萬年青成立后，將由南方萬年青收購公司持有的江西瑞金萬年青水泥有限責任公司66.7%或以上股權和玉山公司80%股權。

　　我們認為，通過一系例動作過后公司的經營發展將更具活力，未來成長能力也將進一步增強。

　　二級市場上，該股W底反轉形態已經成功構筑，近期也完成了該形態突破后的回抽確認，新升勢即將展開，可關注。