新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　東方智慧

　　熱點解析：

　　ST金泰34個漲停的井噴行情尚且意猶未盡，公用科技氣吞山河般的7個漲停更是再次震撼了市場的神經，兩者一個是通過定向增發(fā)實現地產大佬“新恒基”的整體上市，另一個則是借定向增發(fā)注入母公司的5大水務資產。前兩者橫空出世的驚人暴利效應可謂將“定向增發(fā)+重組”這一題材的強大爆發(fā)力發(fā)揮到了極致，那么如果先于市場挖掘出下一個“定向增發(fā)+重組”的潛力品種，獲取暴利則自然不在話下。而本欄正是在這一時點驚喜地發(fā)現：目前僅有6元的梅雁水電(600868)顯然是這樣一只被市場暫時忽略的公用科技第二，公司7月24日發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行股票數量為1 -1.5億股，募集不超過7億元，全部用于歸還廣西紅花水電項目的銀行借款。該水電項目是以發(fā)電為主，兼有航運、灌溉、旅游、養(yǎng)殖的大型工程，電站總裝機容量為23.1萬千瓦，已于2007年1月全面建成發(fā)電，隨著8月1日廣東梅州上網電價的全面上調，一個熠熠生輝的水電新藍籌正在冉冉升起。如果再加上梅雁水電債務重組近億元的收益以及粵水電第三大股東的身份，其資產結構的優(yōu)化、主業(yè)的蒸整日上、以及巨額的投資收益三重重大利好之下，該股目前的身份居然是除中國銀行外股價最低的滬深300成分股？！從歷史的經驗來看，這種明顯被暫時扭曲的錯誤定位一旦被市場所挖掘，其報復性的加速反攻行情將隨時有望爆發(fā)！

　　投資要點：

　　1.定向增發(fā)，7億負債即將化于無形！公司7月24日表示，擬非公開發(fā)行

　　2.債務重組沖回9226.29萬元，中報業(yè)績驟然提升。

　　3.粵水電第二大股東，2600萬初始投資成本變身1.88億？

　　一、定向增發(fā)7個億 水電新藍籌橫空出世！

　　公司早在去年就已經成功轉型水電能源行業(yè)，近年來投資建成了梅縣壩頭、梅縣單竹窩、丙村等多個水電站，從而成為廣東最大的民營水電上市 公司之一。尤其是2007年1月，公司在廣西投資的紅花水電站6臺機組及古頂電站第1、2號機組相繼投入運營，目前公司投入運營水電總裝機容量 達到49.7萬千瓦，水力發(fā)電已經成為公司主導產業(yè)。2007年5月控股子公司建設的梅豐水電站A廠第一臺0.4萬千瓦發(fā)電機組也投入商業(yè)運營，進一步增強公司的規(guī)模優(yōu)勢。隨著環(huán)保要求的提高，火電成本不斷提高，水電行業(yè)自然獲得了廣闊的發(fā)展空間。公司8月8日還公告，07年8月1日起梅州地區(qū)上網電價上調，公司如果完全落實電價上調，則正常情況下公司每年約可增收2200萬元。

　　尤其值得注意的是：公司于7月24日的最新公告中擬非公開發(fā)行不超過1.5億股，募集資金約7億元將全部用于歸還公司廣西紅花水電項目的銀行借款。廣西紅花水電項目是以發(fā)電為主，兼有航運、灌溉、旅游、養(yǎng)殖的工程，壩址位于柳江縣紅花村附近，是柳江干流規(guī)劃中最下游的一個梯級，電站總裝機容量為23.1萬千瓦，共六臺機組，電站多年平均發(fā)電量9.02億千瓦時，電站已于2007年1月已全面建成發(fā)電。如果能借力募集資金的力量發(fā)展該項目，那么公司的資產質地和財務結構無疑將再次實現跨越式的飛躍。

　　二、債務重組 凈賺9226萬

　　在主業(yè)蒸蒸日上的同時，過去制約公司發(fā)展的債務包袱正在通過債務重組的方式被一步步甩掉。公司中報披露：“公司實施了金額達19097.91萬元的債務重組，加快了應收款項的回收工作，減少公司應收款風險，沖回已計提的資產減值損失9226.29萬元。”此舉使得公司在去年每股收益-0.36元的巨大虧損的基礎上，中報每股收益驟然提升至0.016元，成功實現了扭虧為盈的目標。

　　三、股權投資 2600萬變身1.9個億

　　除了公司水電主業(yè)的高速發(fā)展外，其深藏不露的交叉持股題材可是實實在在的為公司大賺特賺，梅雁水電目前持有中小企業(yè)板上市公司粵水電1694萬股股權，以7.70%的持股比例位列第二大股東，投資成本僅為2600萬元，目前市值卻高達1.88億元以上，給公司帶來了巨額的投資收益。與梅雁水電該題材極為相似的盾安環(huán)境作為海螺型材的第二大股東借助股權投資獲益及前期的定向增發(fā)公告已經是連續(xù)6個漲停，當前股價已經是25元多。而梅雁水電作為一只發(fā)展一日千里的未來水電新“藍籌”，目前才6元的股價居然是兩市除中國銀行外最便宜的滬深300成本股，還不及某些仍然虧損的ST股，這種嚴重離譜的價值低估簡直是豈有此理。在這種背景下，梅雁水電的震撼性題材一旦被市場所挖掘勢必將在最短的時間內給予修正。并且與盾安環(huán)境相比梅雁水電良好的流動性更易吸引大資金的介入，前期的嘉實、大成、普豐三只基金已經相繼進駐，在其良好的成長前景下，后市主力資金的競相追捧顯然順利成章，未來的表現應引起我們必要的重視。

　　從技術走勢來看，該股近期始終運行于完美的上升通道當中，近期更是持續(xù)放量上攻，K線組合已經形成典型的“兩陽夾一陰”的多頭格局，后市有望繼續(xù)展開加速上攻行情，可重點關注。