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　　廣發證券 王大樂

　　隨著當前一線藍籌的調整，個股的行情開始逐漸活躍起來，特別是那些業績優良價值低估和有實質性題材的個股，更是成為市場上資金追捧的對象。水泥板塊在行業景氣度提高和并購重組兩大因素的刺激下，已經在不知不覺中走強。海螺水泥和冀東水泥近期強勁走勢的跡象表明，水泥板塊正漸漸成為投資的熱點題材之一。隨著中國建材組建南方水泥的方案浮出水面，水泥行業的并購重組再度拉開序幕。尖峰集團(600668)是我國水泥行業的龍頭企業，全國建材行業優秀企業，全國水泥行業第一家上市公司，行業競爭力突出。而本次公司牽手中國建材，一起組建南方水泥，其實質性的題材值得我們重點關注。

　　強強合作，牽手中國建材

　　公司是浙江地區最大的水泥生產企業，具有較強的區域壟斷性。目前公司已形成年產水泥400萬噸的生產規模，新項目投產后將達到600萬噸，優質回轉窯水泥占總產量的比例達到60%以上。同時公司還成立了大冶尖峰水泥公司建設經營湖北大冶水泥生產基地，今年控股子公司尖峰水泥向尖峰登城公司單方增資，具體為將1.2億元債權中的1億元轉為注冊資本，尖峰登城現擁有一條日產熟料5000噸的新型干法水泥生產線及配套的碼頭和礦山，后期在產能提高及新項目開工的良好背景下，成長性值得期待。更為重要的是，與中國建材的合作將有助于公司產能的擴建。公司8月18日公告：公司將分期出資1.05億元(占3%)參與中建集團的控股子公司中國建材股份有限公司(下稱：中國建材)聯合組建的南方水泥有限公司，南方水泥注冊資本為35億元；公司控股子公司浙江尖峰水泥有限公司擬以實物資產出資1.4億元(占35%)與南方水泥以現金出資2.6億元(占65%)合資組建浙江南方尖峰水泥有限公司。同時南方尖峰成立后，與尖峰水泥各出資50萬元(各占50%)共同組建金華南方尖峰水泥銷售有限公司。由此一來，具有央企背景的中國建材對水泥行業的整合序幕已經拉開。而尖峰集團(600668)成功牽手中國建材，成為了本輪行業整合下的受益者。隨著水泥行業景氣度提高，牽手中國建材后公司未來的業績增長能力將得到有效的提升。

　　股權增值促股價再度起飛

　　公司投資成立天津尖峰天然產物研究開發公司，現已成為目前中國最大的葡萄籽提取物生產廠家，同時生產多種天然產物，盈利前景良好。同時公司持有天士力集團21.67%的股權，而天士力集團又持有天士力股份公司高達1.5億股，這便相當于尖峰集團間接持有天士力股份3250多萬股，單這部份股權若按照天士力的最新股價計算其市值就已經十分驚人，增值空間十分廣闊。二級市場上，該股股性十分活躍。自5.30大跌后，該股的做空動能得到了有效的釋放，在水泥行業并購重組的預期下，該股近期強勢特征十分明顯，周四該股股價在10日均線出得到有效支撐，新一波攻擊有望展開，投資者可重點關注。