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　　越聲理財 向進

　　從近期的走勢看，權重股雖然起到穩定大盤的作用，但是真正漲幅巨大的卻是二三線股，因此表現為股指漲幅雖然不大，但個股行情精彩紛呈。尤其是基本面和業績已經有了翻天覆地的變化，而股價仍然低估的個股，在藍籌股逐漸“泡沫化”而追漲意愿不足的情況下，往往成為資金流入價值“洼地”如(000707)雙環科技: 公司建設周期長達7年, 總投資7億多元的全球首創的油改煤項目今年上半年終于成功投產!公司成為世界第一家采用殼牌粉煤氣化技術生產合成氨的公司! 公司董事長明確表示,油改煤項目投產后,公司每天可以節省109.9萬元,每年生產成本將降低2億元以上.如以重油價格3700元/噸, 按合成氨產量20萬噸計算,公司每年可節約成本4億元左右，另外公司還收購山西裕豐煤礦, 將為雙環科技增加凈利潤3,060-5,100萬元。以雙環科技總股本4.6億股計算，僅此兩項就相當于使公司每股收益增厚1元！而公司的股價甚至不足10元，價值顯然遠遠低估。公司地處巖鹽儲量極其豐富,素有"膏都鹽海"之稱的云應盆地,該地區目前已探明的巖鹽儲量高達數百億噸, 已探明的原鹽蘊藏量超過100億噸,其中國家劃歸雙環集團的儲量接近10億噸, 保守估計可開采量為2.5億噸左右,作為資源壟斷優勢相當突出的個股理應有更高的溢價。雙環科技(000707)發布扭虧為盈的預告. 雙環科技近期發布半年年報, 在主業收入增加18.52%的同時,該公司主營成本下降了5952.8萬元,每股收益0.081元,同比上漲185.26%.同時雙環科技還預計今年前三季度將實現凈利潤5500萬元左右,每股收益約0.118元公司今年前三季度累計盈利將在5500萬元左右而，.2006年同期,雙環科技凈利潤為虧損5462.8萬元; 每股收益為負0.1177元，由此可見該公司已經步入了健康高速發展的軌道，股價理應更上一層樓。特別是市場上同樣擁有煤氣化概念的天然堿近日又是連續被主力拉升，這更為擁有全球首創煤化工技術的雙環科技提供漲升契機，相信其后市沖勁有望超過天然堿！

　　全球首創油改煤 經濟效益開始產生

　　公司建設周期長達7年，公司總投資7億元的油改煤項目今年上半年成功投產, 該項目的投產使得公司成功實現以廉價的煙煤代替昂貴的重油為原料生產合成氨, 公司成為了全世界第一家采用殼牌粉煤氣化技術生產合成氨的公司!所謂油改煤工程,就是將煤粉碎研磨成極細的干煤粉粒,噴入氣化爐進行不完全燃燒制得合成氣, 該技術有煤種選擇程度大,設備簡單,轉化率高多產有效氣體10%左右等優點.而雙環科技采用的SHELL粉煤氣化技術更是世界上綜合效率最高,接近零排放的煤氣化技術,在性能方面要優于TEXI-CO的水煤漿技術. 是世界上綜合效率最高,接近零排放的煤氣化技術,具有極高的經濟環保效益.就目前我國高度重視環保節能背景下, 該公司獲得了長遠發展的機遇,同時公司將享有大量環保節能優惠政策,公司未來發展前景廣闊。目前,公司的油改煤項已經試運行一個月, 公司董事長明確表示,油改煤項目投產后,公司每天都可以節省109.9萬元,每年生產成本將降低2億元以上.如以重油價格3700元/噸, 按合成氨產量20萬噸計算,公司每年可節約成本4億元左右，相對于每股業績增厚0.87元。而目前國際

原油價格的持續高位運行, 公司油改煤技術所帶來的巨大效益將越發顯現出來,公司未來業績將持續高速增長! 將從根本上提升企業主導產品的核心競爭能力,從而實現公司可持續快速發展.

　　資源豐富,壟斷優勢明顯

　　000707雙環科技突出的資源壟斷優勢也格外引人注目. 公司作為世界上最大的聯合制堿企業, 地處巖鹽儲量極其豐富,素有"膏都鹽海"之稱的云應盆地,該地區目前已探明的巖鹽儲量高達數百億噸, 已探明的原鹽蘊藏量超過100億噸,其中國家劃歸雙環集團的儲量接近10億噸, 保守估計可開采量為2.5億噸左右,其資源壟斷優勢相當突出.而巖鹽作為生產純堿與氯化銨的最主要原料,在制堿企業中具有舉足輕重的作用,這就使以生產純堿和氯化銨為主業的雙環科技擁有了得天獨厚的競爭優勢,公司下屬的鹽礦每噸鹽成本不足100元/噸,而市場平均成本高達200元/噸以上.公司正是依托著這一壟斷性的資源優勢,在同行業的競爭中一直處于領先的地位,經濟效益連續多年雄居國內同行業的首位.而純堿, 氯化銨產品價格的持續回升,更使公司未來存在利潤暴增的潛力。

　　業績預告一增再增 介入煤礦加速成長

　　2007年6月20日公告, 披露業績修正情況,預計07年中期實現凈利潤3700萬元左右, 原預計07年中期贏利1750萬--2334萬元之間.差異原因:主要系公司油改煤裝置已基本達到長期負荷運行狀態,主導產品價格穩中有升,以及通過加強管理增加了企業效益, 致使業績增長超過預期.另外還值得注意的是,7月10日公司公告,公司決定投資9000萬元收購山西裕豐實業有限公司持有的山西裕豐沁裕煤業有限公司51%股權.公告稱,山西裕豐沁裕煤業有限公司位于山西省晉城市沁水縣,礦區面積5.139平方公里, 煤炭生產規模為30萬噸/年,預計每年實際煤炭產量可達40-60萬噸.達到上述規模后,在目前市場和價格變化不大的情況下,山西裕豐沁裕煤業有限公司可實現凈利潤6, 000-10,000萬元,將為雙環科技增加凈利潤3,060-5,100萬元.業績是股市永恒的題材,而煤炭等礦產資源股股價普遍已高高在上,目前股價不到10元的雙環科技無疑投資優勢突出。

　　宜化入主 資產重組空間廣闊

　　資料顯示, 宜化集團擬通過增資和接受國有股權劃轉方式進入雙環集團成為其控股股東.根據有關批復文件, 雙環集團股權結構調整完成后,宜化集團將持有雙環集團51.2%的股權,另外接受托管雙環集團18%的股權,實際控制股權為雙環集團總股權的69.2%, 并從而成為雙環科技的實際控制人.湖北宜化集團作為國資委直屬的大型國有企業, 主營化肥,

化工產品制造,實力極其雄厚.宜化集團相關負責人表示,公司入主雙環后,將在市場,資源以及管 理等方面對雙環進行比較大的整合.可以預見, 此次宜化集團入主雙環后,擁有巨大原鹽資源的雙環集團可以充分發揮資源優勢,在資源供給中與宜化集團形成完整的產業鏈;同時,宜化集團在經營管理上的優勢將有助于雙環經營效率的提升和治理結構的改善.因此,這次在省國資委主導下重大資產重組,可能將使雙環科技基本面出現脫胎換骨的變化,其資產重組題材極具爆發力。

　　二級市場上，該股自5.30后從11.32元高點連續下跌，最低見6.77元后，低位連續小陽放量向上，增量資金進場跡象明顯，技術上成典型頭肩底形態，主力上攻欲望強烈，值得重點關注。

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