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　　世基投資 羅燕蘋

　　國家外匯管理局近日批準我國境內個人直接對外證券投資業務試點，由于此前QDII規模擴大已經令市場意識到未來對外投資渠道將進一步拓寬，同時近期國際股市因美國次級債危機一直處于風雨飄搖之中，QDII的投資成效并不盡如人意。所以這一分流A股市場資金的利空消息并未遏制大盤挑戰新高的步伐。但盤中個股明顯分化，不少個股因短線獲利回吐壓力和大盤處于高位區投資者的謹慎心態而回落，但隨著大盤連創新高，一批“5.30”行情以來走勢弱于綜指的板塊和個股有望受到增量資金的關注，建議投資者關注短線蓄勢待發的000816江淮動力。

　　農機龍頭 核心競爭力強

　　江淮動力(000816)：公司是我國的農機裝備龍頭，主營小型農用柴油機及配件，是中國機械工業百強企業和中國八大內燃機企業之一。優越的性能使公司產品榮獲“國家免檢產品”稱號，產品產銷量連續多年名列行業前茅，產銷增長絕對額連續三年居全國同行業的第一位。而且公司部分產品通過EPA、CARB等國際標準認證， 取得進軍歐美國際市場的通行證，并成為國內外小柴行業出口率最高的企業，“江動”品牌在國內外市場具有很高的市場知名度，競爭優勢突出。從經營效率來看，公司主要經濟指標持續十年保持全國同行業領先水平。今年一季度，由于公司減持了長期投資股權，業績同比增長566.14，扣除非經常性損益，公司利潤環比增長10%，顯示公司的主營業務依然保持較高的增長速度。

　　大股東扶持 盈利水平顯著提升

　　來自來自重慶的民營企業東銀實業集團通過控股大股東江淮動力集團成為公司的實際控制人，為公司的進一步發展提供有力保證。在發展戰略上，江淮動力仍將以農機為主，打造最有中國特色的農機龍頭企業。最近，公司又計劃投資600萬美元設立江淮動力美國公司以開拓美國市場，此前還計劃對現有的生產廠區實施整體搬遷，同時完成設備、工藝等方面的改造等。項目達產后，公司可形成年產120萬臺新型節能單缸機及其配套終端產品的生產能力，年預計可實現銷售收入22.5億元。東銀集團向公司注入重慶東原

房地產開發有限公司、重慶陽北煤業開發公司等已進入收獲期的優質資產，隨后又支持公司增資福建金綸石化纖維實業，這些新資產將成為公司主營業務之外的新增利潤來源，使公司能規避行業周期性波動，盈利能力穩步提升。公司最初持有迪馬15%股份，一季度減持后仍持有1800萬股，投資帳面增值超過3倍。

　　政策扶持 新農村建設受益者

　　公司以生產農業小型柴油機為主，隨著農民收入的逐年增加、《農業機械化促進法》的出臺、國家扶持“三農”力度的加大，新農村建設的進行，農民購買力進一步提高，國內農機市場將繼續向好，農機企業將面臨著良好的發展機遇。大股東也積極鼓勵公司進行技術創新并提高管理效率，意圖把公司打造為世界性的農機龍頭。目前柴油發動機比汽油發動機燃燒效率高，節油性能好。柴油燃燒時的能量獲得率約為40%到45%，而汽油僅為30%到33%。同時，由于提煉時間短，柴油價格通常比汽油便宜，對原油的利用率高。因此，柴油發動機兼顧節能與環保，以柴油技術為代表的低能源消耗研究應用是國家鼓勵的節能發展方向之一。我國去年調整部分出口商品的

出口退稅率。其中重大技術裝備出口退稅率由13%提高到17%， 而鋼鐵行業的出口退稅卻下降，只對于公司而言是雙重利好，一方面

鋼鐵業的出口退稅率降低會令鋼材國內銷售率提高，使鋼材價格回落，降低公司成本，另一方面，作為主要農機出口企業，公司將享受更高退稅獎勵。

　　該股自“5.30”大跌以來構筑大的復合頭肩底形態，近一個月以來一直在60日均線上方橫盤整固，近幾個交易日放量向上突破，后市有望挑戰前期高點，可積極關注。

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