新浪提示：本文屬于個(gè)股點(diǎn)評(píng)欄目，僅為證券咨詢(xún)?nèi)耸繉?duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和分析，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　電廣傳媒：增發(fā)被否不改長(zhǎng)期價(jià)值

　　投資評(píng)級(jí)：買(mǎi)入

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：安信證券

　　電廣傳媒發(fā)布重要事項(xiàng)公告，公司申請(qǐng)的原對(duì)機(jī)構(gòu)投資者非公開(kāi)發(fā)行A股方案未獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)。

　　安信證券認(rèn)為，公司此次定向增發(fā)未獲通過(guò)雖然多少有點(diǎn)出乎意料，客觀上也產(chǎn)生由于數(shù)字電視快速平移導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用高企的問(wèn)題，但資本市場(chǎng)融資僅僅是影響公司發(fā)展的短期因素，無(wú)法改變基于傳媒業(yè)加速產(chǎn)業(yè)化發(fā)展背景的業(yè)務(wù)資源延伸以及技術(shù)變革給傳媒企業(yè)帶來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，公司估值也為股價(jià)提供了一定的安全邊際。

　　定向增發(fā)未獲通過(guò)可能導(dǎo)致電廣傳媒股價(jià)短期出現(xiàn)一定幅度的下跌，但從長(zhǎng)期來(lái)看，并不改變對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的判斷，維持12個(gè)月“買(mǎi)入-B”的投資評(píng)級(jí)。

　　海螺型材：新產(chǎn)能釋放推動(dòng)業(yè)績(jī)

　　投資評(píng)級(jí)：中性

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東方證券

　　公司公告，07年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入213178.36萬(wàn)元，同比增加12.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7408.11萬(wàn)元，同比下降0.39%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.21元。

　　東方證券認(rèn)為，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且PVC價(jià)格處于高位的原因，公司的PVC型材綜合毛利率由12.27%下降到11.90%，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)但是凈利潤(rùn)小幅下降。從長(zhǎng)期來(lái)看，公司毛利率基本穩(wěn)定，有一定的市場(chǎng)定價(jià)能力，成本上升不會(huì)導(dǎo)致公司毛利率進(jìn)一步下降。公司目前已有的產(chǎn)能為58萬(wàn)噸，其中10萬(wàn)噸產(chǎn)能為今年上半年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)。新產(chǎn)能的投放進(jìn)一步提升了公司的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，為全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。預(yù)測(cè)07年和08年業(yè)績(jī)分別為0.46元和0.65元，目前股價(jià)已基本處于合理區(qū)間，給予“中性”評(píng)級(jí)。

　　華蘭生物：中報(bào)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)23.98%

　　投資評(píng)級(jí)：增持

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東方證券

　　公司公告，2007上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17116.84萬(wàn)元，比上年同期降低3.02%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)8181.86萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)了12.60%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5332.48萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)11.57%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5022.86萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)了23.98%。

　　東方證券認(rèn)為，受原料血漿供應(yīng)不足的影響，公司營(yíng)業(yè)總收入較去年同期有一定幅度的下降。2007上半年，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋?、公司主導(dǎo)產(chǎn)品人血白蛋白價(jià)格較去年同期上漲；2、公司血漿綜合利用率提高，除人血白蛋白外其他小制品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7361.00萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)112.45%，占當(dāng)期收入的比例由上年同期的38.78%提高到本報(bào)告期的43.00%。預(yù)計(jì)全年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，實(shí)現(xiàn)每股收益0.57元，給予該股“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　華東醫(yī)藥：業(yè)務(wù)發(fā)展超市場(chǎng)預(yù)期

　　投資評(píng)級(jí)：增持

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：東方證券

　　公司中報(bào)顯示，2007年上半年共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入23.15億元，較2006年同期增長(zhǎng)23%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8679.05萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)107%，上半年實(shí)現(xiàn)每股收益0.20元。

　　東方證券認(rèn)為，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因：1、公司的醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)過(guò)了過(guò)去3至4年的內(nèi)部機(jī)構(gòu)調(diào)整以及與之相適應(yīng)的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前在醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的招標(biāo)、貨品采購(gòu)方面顯現(xiàn)出了經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，醫(yī)藥商業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)；2、公司的控股子公司中美華東各產(chǎn)品銷(xiāo)售全面增長(zhǎng)，對(duì)華東醫(yī)藥的利潤(rùn)貢獻(xiàn)為7074.20萬(wàn)元，占上市公司凈利潤(rùn)的81.51%；3、新的

　　不考慮資產(chǎn)注入的因素，預(yù)測(cè)華東醫(yī)藥07年和08年每股收益分別為0.36元和0.45元，動(dòng)態(tài)市盈率分別為51.3和41.0倍。由于資產(chǎn)注入比較確定，按照資產(chǎn)注入后的07年每股盈利0.45元的45倍定價(jià)，6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為20.25元，維持“增持”評(píng)級(jí)。莊睿弘整理