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　　華泰證券

　　今年全國各大城市樓價“高燒”不退，各大城市的房地產價格屢創新高，房地產成了最賺錢的行業之一，而房地產為最核心要素-----土地價格更是扶搖而上。而土地價格的直線上升，為眾多擁有大量土地儲備的房地產上市公司，以及擁有大量土地資源的非地產上市公司，帶來了巨大的想象空間。

　　申達股份(600626)作為一家上海老字號上市公司，在上海城區擁有大量廉價買入的廠房等土地資源，其22家子公司有16家地處上海市，公司去年成立了資產管理中心，將改制遺留下的七棉、司麥脫等四個殼體企業歸置一處，將原企業遺留的土地房產納入統一管理，公司在F1賽場的嘉定、迪斯尼樂園的川沙鎮等也有龐大的廠房，上海昔日紡織業發達，申達股份的廠房遍布城區，上海寸土尺金，申達股份的廠房地皮價值連城。

　　近年來，隨著我國對上海浦東、天津濱海新區以及其他區域發展的政策傾斜，這些區域的經濟取得迅速發展，土地價格開始加速上漲，上市公司在這些區域內擁有的土地資源相應大幅增值。為了迎接2010年世博的舉行，其中不少企業將面臨搬遷，申達股份公司為新廠房搬遷而購置的土地也已大幅升值，如在嘉定和浦東的征地價格與當初相比已翻了幾倍。巨額土地增值，公司資產因此面臨重估增值的巨大機會。同時，具有搬遷概念的大連金牛和常山股份均都走出了連續上漲的行情，可見搬遷概念后市仍有豐富的想象空間。因此，面臨搬遷的申達股份后市有望走出大連金牛的行情。

　　由于該股絕對價格偏低，目前價格遠低于A股市場的均價。同時該股集土地增值和搬遷概念兩大熱門題材于一身，漲幅相對滯后，后市值得密切關注。