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　　銀河證券 董思毅

　　七喜控股(002027)公司中期主營業務毛利率為5.85%，同比微降0.07%，主要原因是主營業務構成中除手機業務外，其余產品均出現明顯的下降，預計隨著手機在主營業務中收入比重的增加，綜合毛利率下降的趨勢可能會減緩，甚至會回升，并將使凈利潤與主營收入的背離現象逐步得到改善，因此手機業務是關注的重點。由于公司具有傳統的制造成本的優勢，布局的重心集中在銷售模式和產品整合方面，手機業務仍未達到預期。若公司能找到符合自身特點的銷售模式，公司有望進入市場的第一方陣之列。另外，手機業務需要大量的投入，短期內對業績的貢獻可能不明顯，需要一段時間的積累。預計手機將是公司07年增長最快的業務，同時下半年臺式機和筆記本將繼續保持快速增長，PC業務仍將是穩定增長點。

　　亮點一 半年報每股收益0.02元，每股凈資產值高達2.288元

　　七喜控股(002027)公布2007年半年報：基本每股收益0.02元，稀釋每股收益0.02元，每股收益(扣除)0.046元，每股凈資產上值高達2.288元，凈資產收益率0.85%，加權平均凈資產收益率0.9%，扣除非經常性損益后凈利潤14021890.33元，營業收入1585973488.62元，歸屬于母公司所有者凈利潤5878843.52元，歸屬于母公司股東權益691706550.64元。

　　亮點二 公司承諾低于7.41元不拋股

　　七喜控股(002027)

股權分置改革方案于2005年11月9日實施，2006年4月5日，公司發布了《資本公積金轉增股本實施公告》。本次資本公積金轉增股本方案為：以股權登記日公司總股本223,951,938股為基數，向全體股東每10股轉增3.5股，轉增后公司總股本增至302,335,116股。本次資本公積金轉增股本的股權登記日為2006年4月10日，除權日為4月11日，因此，公司全體有限售條件流通股股東承諾的10元的限售價格，也需進行相應的除權計算。自2006年4月11日除權后，公司有限售條件流通股股東承諾的限售價格將調整為人民幣7.41元。公司承諾不低于7.41元方可出售，如違約將以出售所得30%為違約金支付給公司。

　　亮點三 據廣發

證券分析師惠毓倫評級，07-09年每股收益分別為0.288、0.346、0.422元

　　七喜控股(002027)據廣發證券分析師惠毓倫預計公司07-09年每股收益分別為0.288、0.346、0.422元，目標價格8元，股價低于合理估值范圍，但考慮到公司手機業務投入較大，且一直未達到預期收益，因此維持“持有”的投資評級。

　　亮點四 目前7元左右的價格相當于3800點的水平

　　七喜控股(002027)今日放量長陽向上突破，強勢特征明顯，由于該股業績優良，半年報每股收益0.02元，每股凈資產值高達2.288元，而目前股價才7元出頭，因此，發展前景看好，現時股價相對今年5月30日的高點折價仍超過35%，目前7元左右的價格相當于3600點的水平，具有較大補漲動力，因此，該股周五單日換手超過9%表明該股有新增資金積極吸納低價籌碼，后市有望加速上揚，建議投資者重點關注。

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