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　　新時代證券 黃鵬

　　隨著大盤的一路刷新歷史新高，市場投資者心態明顯變得浮燥，面對如此“狂性的”大盤，追高又怕被套，而空倉的話卻怕踏空，正是因為這種矛盾的心理導致本周股指“上竄下跳”猴性十足。雖然近期管理層連續公布利空消息，但股指卻連創歷史新高，這說明什么問題呢？這就充分表明目前市場的牛市步伐仍舊在大踏步地向前！因此投資者在操作上只要回避未來業績不確定的垃圾股，遵循管理層提出的價值理性投資理念，還應該積極看多。下周個股可關注本受“成渝”新區新政扶持的藍籌股--------重慶鋼鐵(601005)。第一，公司本身具備核心競爭力，具有行業壟斷優勢，其藍籌特征比較明顯，符合價值投資主線。第二，公司投入巨資建設冷軋薄板項目未來幾年將持續保持供不應求狀況，市場前景極為看好。因為從區域來看，公司主要產品冷軋薄板的市場目標重點就是立足重慶市及周邊地區。汽車、摩托車行業是重慶市的支柱產業，冷軋薄板需求量較大。第三，國務院前期批準在成渝兩市設立城鄉綜合配套改革試驗區，公司作為基礎建設所需材料股，新區的大力建設將為公司帶來無限商機！后期極有可能成為“成渝”特區經濟的領跑者，值得中長期關注。

　　成渝特區成立帶來無商機

　　中新網成都6月9日電(記者楊杰)，國務院已正式批準重慶市和成都市設立全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區，這是繼上海浦東新區和天津濱海新區之后，國家重點打造爭奪西部的“經濟特區”，充分說明國家重視和支持西部地區成渝經濟的發展！事實上，國家早年就提出西部大開發戰略，而目前將成渝地區規劃為繼上海浦東新區和天津濱海新區之后，又一個全國統籌城鄉綜合配套改革試驗區，這無疑表明成渝地區將成為西部大開發和西部崛起的龍頭和窗口。成渝地區資源聚集好、產業基礎好、城市基礎好、要素功能好、發展潛力比較大，到2020年，(成渝經濟區)GDP總量可以達到4.8萬億元，可占全國GDP的8%，將僅次于

長三角地區、珠三角地區、京津冀地區，是最有條件成為中國第四增長極的地區。眾知周知，特區經濟發展將帶動“特區”板塊直接受益。借鑒濱海新區，在新特區成立初期，為了特區形象和建設，基礎建筑設施將成為首要投資目標，因此機會存在最大的是以工業和建筑業為代表的第二產業產值增速較快。基建投資規模巨大，拉動相關行業快速發展。而重慶鋼鐵(601005)作為成渝地區的鋼鐵龍頭，后市無疑將享受新區建設帶來的巨大商機。

　　鋼鐵藍籌“成渝”特區經濟的領跑者

　　公司是我國大型鋼鐵企業和最大的專用中厚鋼板生產商之一，主要業務為生產、銷售中厚鋼板、型材、線材、棒材、鋼坯、冷軋板以及焦化副產品、煉鐵副產品等，公司從煉焦、燒結、煉鐵、煉鋼到軋鋼等生產工序完整，供產銷自成體系。公司生產的容器板、鍋爐板及造船板是國內知名品牌。近三年以來公司的核心產品中厚板對主營業務收入的貢獻約在44%以上，對主營業務利潤的貢獻則超過70%。從區域來看，公司主要產品冷軋薄板的市場目標重點就是立足重慶市及周邊地區。汽車、

摩托車行業是重慶市的支柱產業，冷軋薄板需求量較大。重慶市已成為我國第四大汽車生產基地和全國最大的摩托車生產基地，有長安、慶鈴、重汽等大型汽車制造公司，以及嘉陵、建設、力帆、隆鑫、宗申等知名摩托廠商，這些都是本公司冷軋薄板的潛在客戶。重慶市的道路橋梁建設、基礎設施建設和建筑業的巨大潛力，加上三峽建設和庫區移民政策的實施，將為重慶及周邊的鋼材市場帶來商機。特別是如今“成渝”特區作為我國第四個經濟特區已獲國家批準設立，經驗表明，為了特區形象和建設，基礎建筑設施將成為首要投資目標。這就賦予了重慶鋼鐵(601005)這樣的鋼鐵藍籌后市面臨的機遇比其他“特區”概念股更大、更實在！

　　冷軋板項目+釩鈦資源奠定業績增長基礎

　　公司前期募集資金全部投入冷軋板帶工程項目，該項目所生產的產品主要定位于重慶市的汽車、摩托車用薄板。此次募集資金投資項目建成投產后，將進一步拓寬公司的產品結構，提高產品的高附加值，產品檔次和質量提升將使公司產品價格有一定幅度上漲，銷量增長和售價提高，將使公司抵御原材料價格波動的能力進一步提高，進而提升公司的盈利能力。2007年實現主要產品年產量目標：鋼鐵達到300萬噸(其中：煉鋼熱鐵水290萬噸)；鋼(坯)達到330萬噸；鋼材達到320萬噸(其中：自產坯軋材307萬噸，外購坯軋材13萬噸)，年銷售收入實現105億元。另外集團公司擁有的太和鐵礦使公司的原料瓶頸得到明顯改善，未來將通過加大投資，使其從過去僅幾十萬噸產量提高到700萬噸，公司的原材料供應得到保證，成本也將有所下降。釩鈦磁鐵礦按目前探明的資源儲量，其合理的開采規模應為700萬噸原礦／年。根據市場及實際情況擬在10年內達到年產300萬噸原礦生產能力，按照總體規劃、分步實施的原則，在2007年初形成220萬噸原礦采選規模，2010年達到250萬噸原礦采選規模，2014年前后過渡到300萬噸原礦采選規模。同時利用釩鈦磁鐵礦的資源優勢，開發和綜合利用釩鈦，提釩冶煉能力從目前的40萬噸達到200萬噸，將增加釩鈦的產量，公司未來將進入鈦材—鈦板的生產領域。

　　行業并購價值突出CDM項目潛力大

　　重慶鋼鐵(601005)公司預計到2010年將產鋼800萬噸，在冷軋薄板、中厚板等細分市場中取得領先優勢，同時還將逐步整合重慶周邊的礦產資源，獨特的地理優勢凸現其并購價值，未來有望將成為鋼鐵巨頭們并購爭奪的目標公司。隨著全球鋼鐵行業大規模并購重組的展開，整合并購是行業發展的必然趨勢，也是從根本上實現我國從鋼鐵大國到鋼鐵強國的轉變的必然要求。值得關注的是，在全球看好的CDM項目中，公司也把其項目納入其中，大股東CDM項目(清潔發展機制)，公司大股東重慶鋼鐵集團有限責任公司旗下的廢氣，余壓利用發電項目，年轉讓減排量43.8091萬噸二氧化碳當量(中證報3/15數據)。CDM作為全球倡導的環保項目，其良好的“錢”景無疑將會引來熱錢對該股的追捧！

　　從技術走勢上看，作為我國西部的鋼鐵板材生產基地和優質的鋼鐵上市公司，該股上市當天即受到投資者的熱烈追捧，不少實力機構出現在買入席位名單之中，預示主流機構對其未來發展的看好。特別是國務院批準設立“成渝”第四經濟特區，新政策將使公司前景更加燦爛。另外考慮到該股的價格和市值均較低，且質地優良后期業績有穩定增長潛力，無疑是在4500點高點背景下的價值投資佳品，值得關注。

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