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　　長城證券 李珍華

　　盤面觀察，目前大盤處于一個敏感的地位，周三的大跌讓市場的恐慌心理有所蔓延。目前就個股操作而言，可操作性難度明顯加大，選擇怎樣的個股才能既控制風險，又具備收益機會呢？我們認為，具有業績良好，行業前景看好，前期走勢受大盤拖累而不得不回調，但整體形態保持較好的個股，一旦大盤企穩反彈，這類個股無疑具有率先上沖展開大幅拉升的機會，如岷江水電(600131)便是一只值得投資者重點關注的能源潛力股。

　　岷江水電(600131)該公司以電網經營和水力發電為主，在國家大力扶持水電企業的政策下，水電的競爭優勢較大，同時，公司依托自身的電網優勢，效益也將有望穩步提升。值得注意的是，公司正大舉建設、收購電力項目，巨資收購甘孜州康定華龍水利電力投資開公司46%股權和投資汶川五指山水電站公司。成為二兩公司的第一大股東，并控股經營，加快了公司水電項目建投，有望進一步實現公司的快速發展。同時，公司作為西部小水電霸主，其控股的華西沙牌電站已被列入國家“九五”科技攻關項目，建成后發電量可增加3000萬千瓦時，將成為公司新的利潤增長點。值得注意的是，小水電是

能源回報率最高的電源，高達205～267%，并且我國水電資源中約70%集中在西南地區，公司作為是西部小水電的領軍者，具有強大的“地利”優勢。值得關注的是，公司與天威集團和西藏太陽能研究中心共同組建的西藏華冠科技是當前我國太陽能可再生能源行業最大的高新技術企業，主要經營太陽能產品和其他新能源、節能、環保及新材料產品的研究、開發、生產與銷售，并自營相應的進出口業務，因此未來在太陽能領域具有一定的發展想象空間。公司通過產業整合擴大了水電資源并介入了有色金屬，收購阿壩鋁廠實現電鋁聯合，使之成為其下屬子公司，岷江水電也由此介入有色金屬領域，而阿壩鋁廠具備年產鋁錠14000噸的能力，其毛利率高達33.58%，爆發性題材一旦被市場充分挖掘，則有望帶來爆發拉升行情。

　　二級市場上，該股經過前期的平臺整理，蓄足了一定的上升動能，近期股價明顯走穩，底部成交量的不規則放大，表明增量資金的介入。周四該股在新增資金入場的支撐下股價強勢上揚，強勢特征明顯，建議大家積極關注。

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