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　　華泰證券 陳慧琴

　　全國五大尿素龍頭企業之一。目前公司只運行了四川6套尿素裝置中的4套，普光等氣田的開發將使公司08年開滿全部裝置滿負荷生產公司周邊天然氣供需情況將大幅好轉，憑借大股東能源背景，公司在化肥原料方面擁有絕對優勢西氣東輸投入運營后大大減少四川天然氣向省外供應,川氣緊張局面相對緩和四川地區發現新氣田的可能性非常大近年我國天然氣產量保持2位數良好增長態勢四川美豐執行天然氣均價0.95元/立方，為業內較高水平,未來上漲空間最小目前國際天然氣價格已經呈現平穩回落的態勢國內四因素使四川美豐面臨絕佳的行業背景，我國工業與農業發展競爭格局的變化直接導致化肥進入成長高峰2007-2015年尿素行業依然運行在景氣高峰, 化肥長周期不宜給過低的， 2007年中報每股收益0.41元，前十大流通股東云集基金和QFII，預計公司2007年EPS1.15元，目前公司股價只有18.69元，市盈率16倍遠低于目前市場30倍以上的平均水平，2007年以來股價滯脹，目前價值低估，逢低關注。