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　　銀華投資

　　基本情況:

　　公司是目前國內最大的不銹鋼生產基地，也是國際上重要的不銹鋼生產廠家，是國內唯一的全流程不銹鋼生產企業，產量和市場占有率居全國第一。公司可按照國家標準和國外先進標準組織生產300、400系列、厚度為0.5mm-0.3mm得冷軋不銹薄板及厚度為6.0mm-80mm的不銹中板；按表面加工等級可生產No1、2B、BA、2D、No3、No4、HL等板材。產品廣泛應用于建筑、石化、城市交通、環保、醫療及食品機械等各個領域。截至目前，公司總股本345852.52萬股,流通101894.47萬股；07年一季度、轉增后每股收益0.3542元，每股凈資產4.2024元。

　　投資亮點：

　　全球行業龍頭： 公司擁有300萬噸不銹鋼能力，成為全球最大的不銹鋼生產企業。據統計，太鋼集團生鐵、普碳連鑄坯等制造成本在全國前55家大型鋼鐵企業中均排名第一，煉鐵、煉鋼資產的注入令集團的成本優勢將轉移至公司。

　　整體上市題材： 公司向太鋼集團定向增發13.69億流通A股，用以收購太鋼集團價值57.39億元的鋼鐵主業資產。收購完成后，太鋼不銹鋼產量將從05年的293萬噸擴大到539萬噸。收購的150萬噸不銹鋼項目已于06年8月投產，冷軋線將于07年投產。

　　土地儲備與資源優勢： 公司控股子公司山西新臨鋼鐵公司收購的山西忻州通源鐵礦和繁峙宏山鐵礦兩個礦山，已核定儲量為1905萬噸，已采礦量為300萬噸；競拍取得了采礦權的原平蘇龍口鎮郭家莊鐵礦，遠景地質儲量6000余萬噸，保有地質儲量2475萬噸，地質磁性鐵品位平均為28.26%�？毓勺庸�司山西太鋼不銹鋼科技公司在太原市國家高新技術開發區購買土地兩塊，面積分別為3.29萬平方米、3.25萬平方米。

　　業績預增： 公司2007年7月27日公告，07年中期凈利潤預增280%-330%，上年同期凈利潤67624.76萬元。每股收益0.254元。

　　推薦觀點：

　　過去的30年間，全球不銹鋼產量一直以年平均超過5%的速度增長，是碳鋼產量平均增長率的近兩倍。目前，全球處在不銹鋼生產和消費的旺盛期。公司在去年完成了對太鋼集團鋼鐵主業資產的收購，擁有了完整的鋼鐵生產工藝流程及相關配套設施，新建150萬噸不銹鋼系統工程主要項目按照進度計劃完工投產，公司生產能力、技術裝備水平得到跨越式的發展，綜合

　　2007年一季報顯示，前十大流通股東均為機構投資者，共合計持有流通股比例為32.21%(上期為39.66%)，成為基金等機構的重倉品種，顯示機構對其未來發展前景相當看好。二級市場上，由于太鋼不銹良好的基本面，在本輪大盤大幅下跌的過程中，該股表現出了較強的抗跌性，經過近期的強勢整理后，該股各項技術指標調整到位，成交量也逐漸放大，加上目前鋼鐵板塊的投資價值凸現和較高的安全邊際，短線股價有望受市場追捧出現強勢上攻，而中長期的上升空間更加廣闊，值得重點關注。