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　　大通證券 董政

　　近期市場在選股思路上應尋找那些業績優良，漲幅滯后有投資價值的潛力品種。而中捷股份(002021)，作為機構重倉的小盤績優品種，業績優良，漲幅滯后，包括中金公司，天相投資，廣發證券等權威研究機構均給予增持評級。

　　中捷股份是國內綜合競爭實力較強的民營工業縫紉機企業。主要競爭優勢表現為：經營進取，有一定新產品開發能力，所在地臺州的相關配套極為發達。工業縫紉機行業由于下游客戶是消費類公司，因此受經濟周期波動的影響較小。考慮到由于消費升級帶來的人均擁有服裝數量及質量的上升，縫紉機械行業還有比較長的增長期。同時我國縫紉機行業大而不強，但我國具有勞動力價格與成熟產業鏈的優勢，內需巨大，加上國內企業產品、技術、品牌上的豐富積累，我國正成為縫紉機強國。這無疑為公司的發展提供了難得機遇。

　　根據中金公司的研究報告：從中期看，公司的“微油潤滑平縫機項目”投產后，保守估計07年可實現銷售2萬臺，單臺價格在5000元以上，新增銷售收入1億到1.2億元。由于該生產線設計生產能力8萬臺/年，因此08年依然有較大增長潛力。同時公司的繡花機產品有希望在08年進入市場，高端繡花機的市場規模增長很快，目前有約60億左右。除了“微油潤滑機項目”外，該產品有希望成為公司另一個增長點。因此中金公司預計其07年，08年的EPS將分別達到0.51元和0.70元，通過對比估值，以及綜合考慮中捷的企業素質，認為1年后公司的合理股價為17.5-21元。

　　同樣包括天相投資，廣發

　　風險提示：短線技術止損位12.3元