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　　信泰證券 孫達

　　據2007年7月22日上海證券報報導，國泰君安證券有關負責人在接受記者采訪時表示，公司的IPO工作已經啟動。同時，根據WIND咨詢的統計：2007年中期，50家券商合計凈利潤達到417.68億元，平均每家券商獲利8.35億元。是去年同期凈利潤總和的5倍之多。獲得凈利潤前三甲的券商是國泰君安、廣發證券、申銀萬國，分別是39.21億元，31.35億元和29.75億元。 盤面看，參股國泰君安證券的大眾交通(600611)、華茂股份(000850)等都出現大漲走勢。因而本欄提醒投資者重點關注錦江投資(600650)，同樣參股國泰君安證券。二級市場來看，該股作為上海本地股中少有的績優品種，(按06年收益計算僅30倍左右的市盈率)，并且擁有正宗的券商概念，價值低估極為明顯。技術上來看，該股近期底部穩步走高，明顯受到中線資金的關注。在國泰君安發布即將IPO的消息之際，該股也有望借此消息向上展開攻擊，可重點關注。

　　參股國泰君安 投資增值明顯

　　公司06年年報顯示，投資國泰君安

證券公司4765萬元股權投資，07年4月公告又顯示公司按照10：2比例認購國泰君安953萬股，同時認購國泰君安投資管理公司953萬股，計2859萬元；再認購股東放棄配股部分的國泰君安460萬股，國泰君安投資管理公司460股，計1380萬元；以上合計認購國泰君安1413萬股，國泰君安投資管理公司1413股，計4239萬元，總計達到6178萬股，國泰君安正在全力準備登陸A股市場，一旦成功上市，公司該項股權投資將獲得巨大的市場回報。從周一的盤面來看，參股國泰君安證券的大眾交通(600611)、華茂股份(000850)均出現了大漲的局面，同樣參股的錦江投資(600650)沒有理由不漲。

　　物流龍頭 潛力巨大

　　在第三方物流領域，與美國YRC合資成立的錦海捷亞國際貨運公司的貨代收入是錦江投資物流收入的主要來源之一。在未來，錦海捷亞貨運將與YRC對接，逐步成長為亞太區域性的公司。錦海捷亞完成收購YRC下屬公司MIQ中國，接下來將進行收購MIQ香港的前期工作。新成立的第三方物流公司世聯錦江也是與YRC合資，世聯錦江的計劃是收購目標企業進入第三方物流市場，并發展卡車運輸平臺。此外，公司還將擇機拓展與YRC旗下品牌如YellowTransportation、RoadwayExpress等的合作。

　　公司的物流倉儲業務主要有兩個載體，一是子公司錦海捷亞物流管理公司間接持有的上海浦東國際機場貨運站有限公司股權，是機場倉儲業務的平臺；二是新設立的上海錦江國際低溫物流發展有限公司，將成為低溫物流業務平臺。國際機場貨運站為錦江投資貢獻了快速增長的凈投資收益。據悉，即將建設的機場三期貨運站項目，公司仍將分一杯羹。 此外，公司還依托外方股東海外雄厚的實力、豐富的網絡資源，致力于國際貨代業務，并借助新股東YRC加入的時機，大力發展YRC全球客戶在中國業務的貨代服務，將為公司帶來可觀的業務量，公司未來發展潛力巨大。

　　此外，公司還依托外方股東海外雄厚的實力、豐富的網絡資源，致力于國際貨代業務，并借助新股東YRC加入的時機，大力發展YRC全球客戶在中國業務的貨代服務，將為公司帶來可觀的業務量，公司未來發展潛力巨大。

　　二級市場來看，該股作為上海本地股中少有的績優品種，(按06年收益計算僅30倍左右的市盈率)，并且擁有正宗的券商概念，價值低估極為明顯。技術上來看，該股近期底部穩步走高，明顯受到中線資金的關注。在國泰君安發布即將IPO的消息之際，該股也有望借此消息向上展開攻擊，可重點關注。

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