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　　廣發證券 楊敏

　　長航鳳凰(000520)經資產重組：中國長江航運(集團)總公司成為第一大股東，長航集團置入公司的基本上是其干散貨運輸業務的整體資產。長航集團是國資委直接管理的大型國有企業，實力雄厚。公司擁有各類貨輪、拖輪、駁船等營運船舶1224艘，載重噸184萬噸，加上擬租賃上游的船舶資產，投入運營的總船超過1500艘，載重能力超過230萬噸，居國內內河航運企業之首。公司主營轉變為內河跨省際散貨運輸及國內江海干散貨運輸，是長江上唯一能滿足沿線大客戶的大批量、裝卸機械化程度高、長距離運輸需求的企業。

　　隨著公司業務的戰略結構調整，運力穩步釋放，同時隨著公司運力結構調整，收入毛利率逐步提高，雙重因素的驅動，公司將迎來業績持續快速增長，明后兩年將迎來業績的爆發。公司7月5日預告上半年利潤同比增加400%。盡管目前公司在同行業中估值處于偏高水平，但考慮到公司目前處于轉型期，未來業績有望持續快速增長，估值也將隨之下降。

　　該股此前走勢一直十分穩健，主力緩慢放量上行，經過大跌后，該股近期重新上揚、價升量增，值得重點關注。