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　　世基投資 汪濤

　　今天上午國家統(tǒng)計局發(fā)布了上半年主要宏觀經濟數據，上半年GDP增長11.5%， 6月CPI同比增長4.4%也達到了2004年以來的最高值。對于隨之而來的宏觀調控的擔憂導致了今天大盤調整。從今年上半年的調控政策來看，管理層的目標是希望在經濟高增長的同時實現產業(yè)結構的優(yōu)化，調控重點還將是高耗能產業(yè)與部分出口導向型產業(yè)。宏觀調控可能采取針對性的政策，并不會直接針對股市，而且，從人大財經委員會要防止股市出現較大波動的表示來看，如果宏觀調控對股市產生較大沖擊，管理層可能出臺一些相對利好措施穩(wěn)定市場。所以我認為不必過分擔憂。今天人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來新高。最近全國房價不斷上漲，尤其是大城市，漲幅驚人，其中深圳、北京同比上漲超過10%。人民幣升值以及房價的上漲趨勢對于房地產板塊形成利好。最近在龍頭股萬科A的帶動下房地產板塊全線走強。雖然短線加息壓力可能會影響房地產板塊升勢，但對于經營模式獨特，受加息影響較小的房地產上市公司投資者可重點關注，比如600240華業(yè)地產。

　　華業(yè)地產(600240)：在大股東華業(yè)發(fā)展入主后，經過重組后持續(xù)的產業(yè)結構調整與投入，華業(yè)地產已從2006 年已開始進入回報期。公司目前有項目儲備約80 萬平米建筑面積，包括北京“華業(yè)國際中心”、北京“華業(yè).玫瑰郡” 、深圳“華業(yè).玫瑰郡” 和長春玫瑰谷等項目。華業(yè)發(fā)展從事

房地產投資開發(fā)20 多年，決策效率較高而且

執(zhí)行力較強，擁有豐富的地產開發(fā)經驗，鑄就了“華業(yè)”品牌，其在業(yè)界享有良好聲譽，這使得公司具備了較強的篩選項目的能力與風險控制能力。公司在建項目銷售情況良好。預計凈利潤將達到14 億元，完全能保證公司未來3 年快速發(fā)展需要。基于多年的房地產開發(fā)經驗，公司在開發(fā)業(yè)務之外，還把持有一定的優(yōu)質出租物業(yè)作為一個重要策略。以防御房地產行業(yè)不可預見的波動性，從而給股東創(chuàng)造持續(xù)而穩(wěn)定的回報。公司現已持有近5 萬平米出租物業(yè)，未來還將進一步增加。預計合理的產業(yè)結構和穩(wěn)定的滾動開發(fā)將使公司未來三年業(yè)績增長達到50%左右。

　　大股東華業(yè)發(fā)展在上市公司華業(yè)地產之外，并沒有其他的房地產開發(fā)平臺，這將避免大股東與公司之間的同業(yè)競爭。為了扶持上市公司的發(fā)展，同時又不增加上市公司的資金壓力，華業(yè)發(fā)展與上市公司之間已形成獨特模式：上市公司所需的土地儲備基本全部由華業(yè)發(fā)展先期購買，然后在上市公司開發(fā)能力及資金能力具備的時候，由上市公司以賬面凈資產的價格再向華業(yè)發(fā)展購買。這樣將緩解上市公司的資金壓力，表明大股東志在長遠。目前大股東已付完地價的土地有50 多萬平米，主要分布在深圳和廣州，另外大股東在北京等地還有一級開發(fā)土地約3600 畝，準備一級開發(fā)完后掛牌拿下，在適當時候注入上市公司。成為公司未來發(fā)展的有力保障。該股“5.30”之后構筑旗形整理形態(tài)，蓄勢充分，近幾個交易日溫和放量上揚，有望向上突破，可重點關注。

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