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　　銀華投資

　　基本情況:

　　公司由西山集團(tuán)作為主發(fā)起人，聯(lián)合太原西山勞動服務(wù)總公司、山西煤炭第二工程建設(shè)有限公司、太原杰森木業(yè)有限公司、太原佳美彩印包裝有限公司等四家公司共同發(fā)起，以西山集團(tuán)所屬的古交礦區(qū)中的西曲礦、馬蘭礦、鎮(zhèn)城底礦及各自配套的三個選煤廠為主體，以發(fā)起方式設(shè)立。主營業(yè)務(wù)：煤炭生產(chǎn)、銷售、洗選加工、發(fā)供電；礦山開發(fā)及設(shè)計(jì)施工;礦用及電力器材生產(chǎn)、經(jīng)營。截至目前，公司總股本121200.00萬股,流通56621.01萬股；07一季度每股收益0.2309元，每股凈資產(chǎn)4.1004元。

　　投資亮點(diǎn)：

　　煉焦煤基地： 我國最大的煉焦煤生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品肥煤和焦煤，屬國際上保護(hù)性開采的不可再生的稀缺煤種，主要用戶為寶鋼、

首鋼、

鞍鋼等國內(nèi)各大著名鋼鐵企業(yè)及部分大型焦化企業(yè)，在全國同類產(chǎn)品中，市場占有率穩(wěn)居第一。

　　資源稀缺，儲備豐富： 公司主要煤種為肥煤和焦煤，可采儲量約13.32億噸。集團(tuán)公司井田面積3276平方公里，保有儲量326億噸，現(xiàn)有25對礦井和16座洗煤廠，年生產(chǎn)煤突破6000萬噸，焦煤產(chǎn)量4000多萬噸。公司大力發(fā)展煤化工和離柳焦化廠等焦化基地，延伸煤-焦-氣-化、煤-電-鋁-材兩條產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)煤炭資源的綜合開發(fā)利用。

　　價(jià)值重估預(yù)期： 目前公司煤炭采礦權(quán)的評估值遠(yuǎn)低于山西省目前頒布的標(biāo)準(zhǔn)，煤炭采礦權(quán)市場化使公司價(jià)值面臨重估。公司擁有可采儲量約13.32億噸，預(yù)計(jì)可采年限為104年，對應(yīng)采礦權(quán)粗估價(jià)值約14.43億元，每股對應(yīng)采礦權(quán)價(jià)值1.19元。

　　參股金融： 公司2000年投資3000萬元參股山西證券，持有其2.93%股權(quán)，2006年末投資余額仍為3000萬元。

　　推薦觀點(diǎn)：

　　公司擁有的肥精煤和焦煤為煤炭稀缺品種，具有較好的成本轉(zhuǎn)嫁能力和議價(jià)能力。公司立足已有的資源儲備，這些豐富的儲量為公司未來可持續(xù)發(fā)展提供了有力的保證。而在目前人民幣不斷升值、預(yù)期通脹增加的情況下，資源類

股票成為長期看漲的品種。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展在一定程度上擴(kuò)大了煉焦煤的需求量，為煤炭價(jià)格形成比較可靠的支撐作用。

　　技術(shù)上，該股前期受到大盤暴跌的拖累展開調(diào)整，但最低僅下探至60日均線即掉頭向上，股價(jià)始終沿30日均線穩(wěn)步攀升，并創(chuàng)出歷史新高。而且量價(jià)關(guān)系配合較好，成交量漲時(shí)放量跌時(shí)縮量，股價(jià)大漲小回，主力機(jī)構(gòu)做多意愿十分堅(jiān)決，后市有望維持強(qiáng)勢上揚(yáng)格局，可積極關(guān)注。

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