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　　北京首證

　　梅雁水電(600868)：為了提高可持續(xù)發(fā)展能力，公司已經確定了巨額債務重組方案。截至去年底，公司存在的應收賬款余額為8.84億元，經與相關債務人及控股股東廣東梅雁實業(yè)投資股份公司協商，達成債務重組原則：先由欠款單位以土地、店鋪及大股東提供的梅縣新縣城800畝土地等資產評估作價置換應收款項；大股東承諾，同意將其擁有的白渡銀礦按評估價格置換公司的應收款項；如上述措施無法全部解決應收款項，同意由其承擔償還不足部分。從這個重組信息來看，一旦重組完成，公司資產質量將得到明顯提高，特別是白渡銀礦的置換將使公司進軍礦產業(yè)，具備了有色金屬題材。另外，6月公司公告，董事會通過了公司與梅縣東方房地產開發(fā)有限公司、梅縣潔源水電有限公司等公司進行債務標的為11,274.67萬元的債務重組。公告表示，因本次債務重組所對應的應收款項公司已計提壞賬準備5,637.34萬元，如本次債務重組實施完畢后，計提的壞賬準備將沖回，增加公司本期收益5,637.34萬元，對提升今年業(yè)績大有裨益。

　　公司去年已經成功轉型水電

能源行業(yè)，近年來投資建成了梅縣壩頭、梅縣單竹窩、丙村等多個水電站，從而成為廣東最大的民營水電上市公司之一。截止2007年1月，公司在廣西投資的紅花水電站6臺機組及古頂電站第1、2號機組相繼投入運營，目前公司投入運營水電總裝機容量達到49.7萬千瓦，水力發(fā)電已經成為公司主導產業(yè)。2007年5月控股子公司建設的梅豐水電站A廠第一臺0.4萬千瓦發(fā)電機組投入商業(yè)運營，進一步增強公司的規(guī)模優(yōu)勢。隨著環(huán)保要求的提高，火電成本不斷提高，這就為水電行業(yè)帶來了廣闊發(fā)展空間。另外公司還持有中小企業(yè)板上市公司粵水電1694萬股股權，以7.70%的持股比例成為第二大股東，潛在投資收益十分可觀。

　　該股近日雖出現較明顯的縮量橫盤整理態(tài)勢，但股價卻已經擺脫了近兩個月以來的高點連線的束縛，并形成標準的平底結構，長下影陽十字星也頗具蓄勢待發(fā)意義，且指標由低位發(fā)出較明確的持倉信號，一旦有成交量配合則有望震蕩上攻，可適當關注。

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