新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　廣發證券 楊敏

　　周四在主要權重指標類個股上漲的帶動下，兩市股指溫和上揚，但是市場成交金額再度出現萎縮。不過上港集團、酒鋼宏興等整體上市概念出現漲停的市場格局使得本周末資金將可能轉向整體上市等資產注入概念的上市公司,而節能環保類個股菲達環保漲停，直接帶動龍凈環保、創業環保、中原環保等品種整體走強.又成為今日市場另一條重要主線,操作上,可密切留意具有實質整體上市概念的藍籌品種和節能環保類個股,如包鋼股份(600010)：公司具有實質整體上市概念和節能環保概念,在未來業績穩定增長，機構大量持有的前提下，股價近期在連續下行后,已經具備了上港集團爆發前的技術形態，技術上看一旦啟動，走勢將極具爆發力，值得投資者密切關注。

　　業績提升成長性突出 整體上市如虎填翼

　　公司是全國十大鋼鐵企業之一，同時也是我國西部地區最大的鋼鐵類上市公司，位于華北、西北的連接樞紐和西部大開發“橋頭堡”的包頭市，交通十分便利。公司的冷軋薄板工程已列入內蒙古自治區西部大開發結構調整工程的重點項目，同時也被列為內蒙古自治區實施百項重點工業項目推進計劃的重點項目。同時公司生產的無縫鋼管囊括從普通流體管、液壓支架管到壓力容器管、石油套管、石油井管等全套石油采掘輸送所需管道，將在我國石油開發和西氣東輸中發揮巨大作用。此外，公司下屬的軌梁廠已成為我國最大的鋼型材生產廠，是全國三大鋼軌生產基地。公司作為西部鋼王，2007年一季度業績出現大幅提升，成長潛力十分看好。

　　2007年6月30日公告，中國

證監會重組委員會審核通過公司向包頭鋼鐵(集團)定向增發30.32億股A股，包鋼集團以其擁有的鋼鐵主業資產認購該等股份,實現集團鋼鐵主業整體上市，購買的資產包括包鋼集團下屬煉鐵廠、一煉鋼廠、一軋廠和特鋼廠等18家單位，以及生產部、設備動力部和技術質量部等職能部門的資產、負債和業務，經評估的資產凈值為69.75億元。收購后公司2006年備考的全面攤薄后的每股收益達到0.231元，較收購前增長19.88%。整體上市后，公司將擁有包括煉鐵、煉鋼、軋鋼等核心生產工序在內的鋼鐵生產工藝流程及其與之配套的

能源輔助系統，使公司成為工藝流程完整、產品品種齊全、核心競爭力更加突出的上市公司。由此以來，公司將面臨廣闊的價值提升空間。

　　國家政策扶持的基礎產業 環保概念相當突出

　　募集資金建設項目冷軋薄板項目不僅是替代進口的重點項目,同時也是符合國家"十五"、"十一五"期間優先解決增加冷軋板生產能力政策的大型項目。冷軋薄板工程項目屬于《當前國家重點鼓勵發展的產業、產品和技術目錄》中的國內投資項目,屬國際先進水平。

　　全國三大鋼軌生產基地：全國十大鋼鐵企業之一,下屬的軌梁廠已成為我國最大的鋼型材生產廠,是全國三大鋼軌生產基地。公司軌梁由一條線變為兩條，成為國內第二條百米長尺高速鋼軌生產線，而且使公司具備了生產H型鋼的能力。

　　循環經濟概念CDM項目：公司控股股東包頭鋼鐵集團有限公司是國家發改委、環保總局等6部委確定的首批循環經濟試點企業之一，公司將因此獲得更多優惠政策。大股東CDM項目(清潔發展機制)：公司大股東包頭鋼鐵(集團)有限責任公司旗下的焦爐配套干熄焦改造項目，年轉讓減排量15.2024萬噸二氧化碳當量(中證報3/15數據)。

　　產品結構全，抵御風險能力強

　　公司主要的產品為大型材、無縫管、熱軋薄板和棒線材等。與國內其他大中型鋼鐵企業對比，包鋼的產品結構更為全面，從用于建筑的線材螺紋鋼，到用于工業的冷、熱軋薄板，從獨特市場的鐵路重軌到無縫管等品種高達 38 種。這樣的產品結構，當下游行業的周期不一致，比那些單一品種的企業將表現出更強的抗風險能力。

　　一直以來公司致力與加大新產品開發力度，一些符合用戶要求和技術質量合格的新產品已走向市場并開始批量生產。以S355MC、SM490A焊接高強度結構板、60Kg/Mu75v高速軌、60Kg/Mu75v火軌、N80Q、P110鋼級石油套管等為代表的40余種適銷對路的中高檔次新產品陸續在公司的精品生產線上有序推出，僅薄板生產線就開發生產了冷軋薄板酸軋新產品SPCC、SPCD以及冷軋薄板平整新產品SS440、St13等14個品種。另外，公司已經獲鐵道部有關部門批準上道試鋪百米鋼軌。為完成包鋼石油套管國內油田供貨的系列化，公司在開發石油套管新產品的同時，年初對新開發的N80Q鋼級、Ф139.7mm×7.92mm；P110鋼級、Ф177.8mm×9.19mm石油管組織開展了實物質量評價工作，目前已全部完成各項相關檢測，檢測結果全部合格，標志著包鋼P110鋼級、Ф177.8mm×9.19mm高鋼級石油套管已具備了國內油田下井試驗的能力。并于6月5日和13日在勝利油田進行了兩口井的下井試驗，獲得成功。至此，公司N80Q石油套管具備了直銷國內油田的全部準入條件:獲得API認證、中國石油管材研究所實物質量評價合格、國內大油田下井試驗成功。以上數據已經充分證明公司在產品結構上的獨特型。 在整體上市后，公司主要產品將為冷軋與熱軋板卷、無縫鋼管和重軌，相對于國內多數鋼鐵公司，其產品結構具備更強的互補性，將使公司整體盈利的抗周期性更強。此外，在建的中厚板項目2007年底投產后，公司產品結構將進一步優化，2008年后成為公司業績增長的新動力。

　　國金證券曾經認為，公司的綜合實力正在逐步提升：預計07、08年每股收益分別為0.274、0.4元，合理股價區間為5.72-6.63元，維持“買入”評級。2007年6.29的報表顯示，公司前十大流通股股東中除了寶鋼之外，還包括博時基金、中國人壽、嘉實基金等知名投資機構。技術走勢上，該股自5.29以來下跌幅度達33%，作為大藍籌的鋼鐵航母成為市場錯殺的對象。今天隨著中國石化的大幅拉升大盤有望走出30均線的壓力區。在上港集團漲停,菲達環保漲停的市場現象刺激下,

包鋼股份作為萬千寵愛于一身的藍籌有望率先走出大幅揚升的行情，建議投資者重點關注。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。