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　　國泰君安 許斌

　　本周首個交易日“紅色星期一”再現，滬綜指大幅上揚，逼近3900點整數關口及60日均線。通過對政策面的解讀以及技術面的分析，可以認為短期市場已經具備逐步企穩走高的動能，指數有望維持震蕩盤升。

　　市場企穩格局顯現

　　給予市場樂觀判斷的理由來自兩方面，從政策面上看，上周末國有股減持辦法出臺，國有控股股東在連續三個會計年度內通過證券交易系統累計凈轉讓股份的比例超過5%或者雖然不超過5%但會造成上市公司控制權轉移的，需報經國有資產監督管理機構審核批準后實施。辦法的出臺能夠有效的限制大股東持續減持股權的數量，從長遠來看，有利于股市的穩定。另外，國內首只創新型封閉式基金已經獲準發行，這也是時隔五年之后獲準發行的第一只封閉式基金。對比開放基金頻頻發生的大進大出及隨之而來的市場波動，創新封閉式基金在維護證券市場穩定上作用更大，而這同樣將為市場帶來長期增量資金。未來更多的創新型基金將相繼推出，這是資本市場走向成熟的又一重要里程碑，將給A股市場帶來積極因素。而從技術面上看，滬指連續兩個交易日大幅上揚后再度逼近3900點及60日均線，5日均線也已呈現止跌向上態勢，更為值得重要的是，近期一直被市場參與者詬病的量能出現了逐步放大跡象，這說明市場人氣在跌至前期低谷后開始回升，將有效的配合指數繼續向上拓展空間。當然指數上攻的運行過程不會是一步到位，上周五及本周一的強勢可遇而不可求，指數更多的將以“進二退一”式的格局震蕩盤升，也就是說中間將伴隨一定的震蕩回落，對于這種合理的反復大可不必過分擔憂。

　　關注中報預增品種

　　鑒于市場有望企穩，且7月是半年報開始披露的月份，我們認為中期業績大幅預增的品種可作為下一階段操作的重點。建議關注600677航天通信，公司主營業務范圍為軍工制造、通信產業投資、輕紡產品及原輔材料、房地產開發經營、計算機網絡工程等。公司第一大股東航天科工集團以導彈武器系統、軍民兩用信息系統和航天產品為三大主業，在雷達導航、測控技術、自動化技術、衛星全球定位系統等方面形成了自己的特色和優勢。航天通信作為國防科工委改革試點單位，是第一家也是唯一一家擁有總裝系統的上市公司，目前公司擁有4個軍工企業。在航天科工集團支持下，公司進行了積極有效的資產重組，成為通信、航天信息領域的新軍，未來可關注是否有更多集團優質資產注入。為實現朝著軍工方向挺進，公司為2007年定下的目標是實現“兩個增長”和“三個提高”，即集團公司的總收入要實現增長10%以上，完成29億元，經營性凈利潤實現增長2500萬元；“三個提高”就是要：一是在創新和發展的能力上有提高；二是在資產和資金的使用和收益率上有提高；三是在管理的規范和效能上有提高。倘若如此，公司穩步增長的格局有望呈現。值得注意的是公司預計2007年1-6月凈利潤將達到3億元以上，但主要是由于控股子公司公開拍賣土地取得的巨額收益，公司繁亂復雜的主營業務的盈利能力還有待進一步提高。