新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　世基投資 汪濤

　　市場在5月和6月可謂是翻云覆雨，氣象萬千。5月之前牛氣充天，遍地是黃金，無數新股民“殺”入股市，而到了6月，市場陣陣凄風苦雨，不少題材股、暴漲股下跌幅度達到60%。悲觀懷疑論充斥市場，恐慌和絕望也不斷演繹。而我們則認為理性的投資者應在大漲時思考風險，大跌時尋找機遇。經過6月份里題材股的普跌，本周周三、周四已經可以明顯的看到雖然指數依舊大幅滑落，前期跌幅最大的品種基本沒有再度下挫，反而是之前的強勢股出現一定程度的補跌，基本表現為藍籌股的補跌，而我們一再強調，優質藍籌股的估值吸引力值得我們在弱市中大膽買進。相當多的優質股經過本輪調整動態市盈率不足20倍，投資價值再度凸現，在良好的中報業績預期下，仍將有出色的表現，如已經公告非定向增發及收購方案的上實醫藥。

　　上實醫藥(600607)：公司系一家控股型公司，主要控股子公司有常州藥業，廣東天普，醫療器械股份公司，參股子公司有康泰生物，華聯超市。公司醫藥產業的利潤主要來自三家子公司：常州藥業，廣東天普，醫療器械股份公司。2006年公司實現主營業務收入24.35億元，同比增長3.5%；實現主營業務利潤64434萬元，同比增長6.24%；實現凈利潤11041萬元，同比增長2.18%；實現每股收益0.30元。

　　公司5月份公告稱：公開發行新股1.07億股，其中向其母公司上實控股定向增發4.688萬股，向機構投資者定向增發6.045萬股，增發價格14.13元，折合15.15億元的價格收購其控股股東下屬的醫藥資產，從而實現集團醫藥核心資產在A股的整體上市。此次收購的標的物為5家醫藥企業(正大青春寶，胡慶余堂藥業，廈門中藥廠和遼寧好護士。)，這5家企業的凈資產5.07億元，06年凈利潤1.16億元，凈資產收益率23.0%。明顯可以看出，此次募集資金收購資產的市盈率為13倍，處于較低的水平，這些企業的盈利能力較好，正大青春寶的凈資產收益率達到36.37%，廈門中藥也達到21.4%，明顯高于醫藥行業平均水平。

　　通過對上述幾家企業優質資產的收購，將使上實醫藥的整體實力再次躍升一個臺階，并將極大的提高公司的盈利能力。按增發完成之后的股本和利潤水平計算：2006年凈利潤將從1.1億增長到2.3億，每股收益將增加到0.48元，預計07，08年每股收益將達到0.607和0.804元，業績大幅度增厚。同時上實醫藥作為上實集團旗下的醫藥資產整合平臺的戰略地位已經非常明確，上實控股核心醫藥資產注入上實醫藥，實現相關醫藥業務的紅籌回歸和整體上市，從而將上實醫藥打造成為上實集團醫藥產業平臺，為集團醫藥核心業務的未來發展打下堅實的基礎。

　　二級市場上，該股5月21日自25.78元緩慢滑落至7月6日的15.2元，下跌幅度達到40%，目前面臨半年線的支撐，而近一個月來成交量極度萎縮，顯示市場惜售心態明顯，建議投資者密切關注“跌”出來的機會。