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　　越聲理財 向進

　　暴漲后有暴跌，恐慌暴跌后就有大反彈，這種股市理論在近期市場中得到徹底驗證。周五市場在周四大跌后，出現放量的大反攻行情，形態上已露出二次探底成功的跡象。當然如以一天的大漲就確定新行情重新來臨，那絕對是非理性投資思想，后市3900和4000點均存在較強阻力。不過近期眾多個股跌幅巨大，具有較大反彈動力卻又是不爭的事實，因此預計股指企穩后，超跌中部分基本面良好而股價被“錯殺”后的股票，會重新走出大牛行情。下周個股本欄看好(600363)聯創光電：從公司的基本面發現其旗下的軍工、節能等產業均開始進入投資收獲期，那么其后市業績的增長必將會帶動股價回升，尤其是在目前政府加大對軍工產業扶持及對節能產品推廣的政策下，大幅下跌后的該股已具中線價值投資條件。

　　軍工企業 機遇政策支持大利好

　　聯創光電(600363)擁有全球排行第六的軍工繼電器企業，旗下廈門宏發是公司最優良的資產，是全球排名第六、國內第二的繼電器生產企業，密封繼電器將是公司未來重點發展方向，密封繼電器具有抗干擾性強、高可靠性等特點，可以廣泛應用與軍工和航天等高端應用市場，將給公司創造極大的機會。旗下西聯創通信有限公司是由國有軍工企業改制而成，主要產品是軍品有炮兵通用指揮機、炮兵群團傳真機、野戰電話機和軍用統型自動電話機等。同時承擔了集團軍(師)作戰指揮系統光端機、自行火炮車內通信系統等科研項目。民用上為我國的郵電通信、煤炭、公安和機械系統提供通信終端設備，其中煤炭礦用通信設備銷售量已占據了國內市場總量50%以上，壟斷優勢相當突出。其產品毛利率在40%以上，產品供不應求，未來幾年將保持快速增長勢頭；另外公司的線纜子公司其前身為8490廠，是我國最早的軍用電纜定點生產企業。聯創光電上市后，公司投入4000萬元建設了”無線射頻同軸電纜(RF)項目”，使線纜子公司成為公司發展最快的部分。其RF線纜產品市場需求強勁，并成為是行業內僅有的兩家拿到國防認證的企業，隨著軍隊

信息化程度的提升，軍方的需求增長很快，07年預計收入將達到1.4億元。同時，公司新產品的預研已經完成，正在等待軍方的驗收確認，有可能在07年獲得新的大單。另外，大股東軍工資產置入預期，大股東江西電子集團是老三線企業，與軍方有長期合作關系，旗下有很多軍工業務的優質資產，隨著目前國家大力整體央企，作為旗下的上市公司就極具想象空間。更為重要的是，公司未來的發展規劃表明，抓住軍品需求快速增長的大好時期，引進戰略合作者，整合重組集團內部的軍工產業(包括用于坦克頭盔系統、神六上的受話送話電聲產品，用于海軍的海上漂浮電纜)，實現銷售收入3個億的目標，可見一旦實現整合，新一個軍工霸主呼之欲出。特別是前期國防科工委表示，鼓勵非限制軍工企業整體上市，同時鼓勵非公有制企業參與軍品研制。據國防科工委網站發布的《關于大力發展國防科技工業民用產業的指導意見》和《關于非公有制經濟參與國防科技工業建設的指導意見》顯示，在鼓勵軍工企業吸收社會資本開發軍民品的同時，鼓勵、支持和引導非公有制經濟參與國防科技工業建設。此政策將對整個軍工產業構成長期的利好刺激！產業政策的大利好不僅為該股未來業績向好創造良機，更為其股價提供了最具說服力的漲升契機！

　　節能產業 開始進入收獲期

　　綠色GDP和建設節約型社會作為“十一五”規劃的一個重點，同樣給公司帶來快速增長的歷史機遇。作為半導體照明工程全國五大產業基地之一，公司得到了江西省政府的大力支持，未來市場發展的前景廣闊。LED節能燈，在同等空間的用電量，基本上是白熾燈的十分之一，熒光燈的三分之一，但光亮度卻相等。我國目前每年用于照明的電力接近2500億度，其中若能有三分之一采用半導體照明，每年可節約800億度電，基本上相當于三峽電站總的發電量。而公司擁有國際先進水平的MOCVD外延爐、芯片及器件封裝設備和測試儀器，已形成自LED外延片、芯片、器件到全彩顯示屏、半導體照明光源等應用產品的較完整產業鏈和規模化生產，產品暢銷全國并大量出口。當前已形成了年產20萬平方英寸液相LED外延片，5萬平方英寸藍、綠光LED外延片，60億粒LED芯片，6億只片式LED及高亮度、超高亮度LED，1500萬只LED平面顯示器件，1500萬塊LED手機背光源產品的能力，發展前景廣闊。根據2007年7月3日[上海

證券報]報道： 聯創光電發布董事會公告，審議通過了對致光公司增資和實施通信電纜技術改造項目兩個議案；同時公布的股東大會公告審議通過了金合捷對廈門宏發增資的項目。至此，聯創光電產業整合已經全面鋪開，做強做大LED光電器件(含光電線纜)的主業發展思路基本成型。江西聯創致光科技有限公司是由聯創光電與韓國世光公司共同投資建立的一家中韓合資高新技術企業。該公司主要為深圳天馬微電子股份有限公司、信利半導體有限公司和韓國三星、LG公司彩屏手機配套開發和生產各種規格的LED背光源。作為一家前年才成立的新公司，該公司發展迅速，去年已經扭虧為盈。公司此公告已充分說明了此項目已開始進入贏利收獲期，那么其未來業績自然將會步入高成長期。

　　挑戰美國管制 民族當自強機遇更大

　　美國商務部6月15日公布向中國出口的管制清單中規定，航空

發動機、先進導航系統、激光器、水下攝像機及推進器等20個大類的美國高科技產品不得對中國出口。 美國此次高科技出口管制名單經過了前后一年多的論證，最終涉及20個大類、31個條款。這20類產品包括：航空器及航空發動機、慣性導航系統、激光器、光學纖維、貧鈾、水下攝像機及推進系統、先進復合材料以及高科技通信器材。美國商務部長古鐵雷斯發表聲明說，出臺這些舉措是為了美國的“國家安全”，維護美國出口商的利益及保護就業。歷史告訴我們，中國人民絕對不會屈服于美國政府這種管制，奮發圖強、自力更生是我國民族美德，此會更加刺激我國軍工，科技通訊等高科技企業自強不息，同時此類企業更會應少了外來競爭者而商機更大。如此次管制中的軍工產品，通信器材等，只能給象(600363)聯創光電這樣的軍工通信企業帶來更大機遇，激發起更強的發展藍圖。 二級市場走勢上，該股連續下跌后，明顯提前于大盤止跌。技術上的三針探底形態及量能的放大，表明了有資金正對其低位積極建倉中。而且從其股東名單也可發現，基金已悄然介入其中。特別是結合其產業均已開始進入贏利收獲期的基本面，股價已大跌后的(600363)聯創光電，值得下周重點關注。

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