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　　廣州證券

　　第一視點(diǎn)，*ST丹化未來(lái)發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，一是實(shí)施戰(zhàn)略重組，二是整體搬遷-2006年公司年報(bào)

　　*ST丹化(000498)周四下跌0.90%，報(bào)收于3.29元，距離5月份高點(diǎn)8元一帶已經(jīng)大幅下跌近6成。

　　公司年度報(bào)告表示，未來(lái)的生存和發(fā)展，重點(diǎn)圍繞兩個(gè)方面展開(kāi)：一是積極尋找戰(zhàn)略合作伙伴，對(duì)公司實(shí)施戰(zhàn)略重組，力求從根本上對(duì)公司的資產(chǎn)、債務(wù)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行調(diào)整，為企業(yè)的生存注入新的活力，為公司今后的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。二是按照丹東市政府?dāng)U大中心城市規(guī)劃,打造人居佳地的城市建設(shè)要求，近幾年，公司將通過(guò)分期分批，將丹化整體搬遷至丹東新興工業(yè)區(qū)——臨港經(jīng)濟(jì)區(qū)。公司將緊緊抓住這一難得的發(fā)展機(jī)遇,積極推進(jìn)搬遷工作進(jìn)程。圍繞化纖行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)和公司現(xiàn)有裝備及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，論證和實(shí)施一些新的規(guī)劃方案、調(diào)整公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使公司成為一個(gè)保持持續(xù)發(fā)展和長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力的大型化纖企業(yè)。

　　第二視點(diǎn)，粘膠纖維市場(chǎng)好轉(zhuǎn) 但公司處于半停產(chǎn)狀態(tài)而暫時(shí)難以受益粘膠價(jià)格上漲-2006年公司年報(bào)

　　行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。丹化主導(dǎo)產(chǎn)品粘膠纖維行業(yè)正處在穩(wěn)定發(fā)展時(shí)期，近兩年雖然粘短產(chǎn)品擴(kuò)建規(guī)模增長(zhǎng)較快，但由于出口和國(guó)內(nèi)需求方面多元化增長(zhǎng)，近幾年仍會(huì)處于供需平衡水平。粘短生產(chǎn)技術(shù)在規(guī)�；�方面已經(jīng)有了較大突破，環(huán)保技術(shù)、無(wú)毒化生產(chǎn)技術(shù)逐步趨于成熟。相對(duì)合成纖維來(lái)講，粘膠纖維產(chǎn)品本身具有天然纖維甚至優(yōu)于天然纖維的許多性能，其原料屬于再生資源,若

宏觀調(diào)控,行業(yè)整合得力，該行業(yè)具有良好的發(fā)展前景。丹化現(xiàn)有裝備水平、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和盈利水平在同行業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，通過(guò)進(jìn)一步重組，競(jìng)爭(zhēng)能力可以有進(jìn)一步增強(qiáng)�！�

　　2006年公司主導(dǎo)產(chǎn)品粘膠纖維市場(chǎng)比2005年趨于好轉(zhuǎn)，粘膠短纖和長(zhǎng)絲的價(jià)格從年初開(kāi)始處于逐漸上揚(yáng)的勢(shì)態(tài)。在企業(yè)內(nèi)部，一方面公司從年初開(kāi)始至4月份相繼把各生產(chǎn)廠從停產(chǎn)和半停產(chǎn)狀態(tài)恢復(fù)到滿負(fù)荷生產(chǎn)狀況；另一方面，通過(guò)整頓煤炭等大宗原材料采購(gòu)管理，實(shí)施以節(jié)約

能源為重點(diǎn)的節(jié)能降耗措施以及各項(xiàng)技術(shù)攻關(guān)措施等，使各主導(dǎo)產(chǎn)品的單位成本在5月份達(dá)到了全年的奮斗目標(biāo)，單位成本的降低幅度比同期都在1000元/噸以上。 但是由于丹化2005年年報(bào)體現(xiàn)的較大虧損,各銀行的授信規(guī)模都有了不同程度的壓縮，　巨大的銀行還款壓力，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金異常緊張，對(duì)主要供應(yīng)商的信譽(yù)也不同程度地受到損害，　致使企業(yè)從6月份開(kāi)始，處于半停產(chǎn)狀態(tài)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)受到很大影響.預(yù)計(jì)2007年上半年將虧損8000萬(wàn)元左右。

　　2006年9月份以后，　為了解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金問(wèn)題被迫采取的來(lái)料加工方式，雖然使企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)有所恢復(fù)，但與正常生產(chǎn)狀態(tài)相比，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也產(chǎn)生了較大的不利影響,雖然丹化2006年凈利潤(rùn)虧損額度很大，但主要是大股東欠款計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備所致，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比2005年還是有了較大的好轉(zhuǎn)。

　　第三視點(diǎn)，丹東化纖：重組尚無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展 又面臨再次整合　-上海證券報(bào)

　　丹東化纖到目前為止重組工作仍無(wú)實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。*ST丹化(000498)公告，公司收到控股股東通知，根據(jù)遼寧省丹東市中級(jí)人民法院民事裁定書(shū)及丹東仲裁委員會(huì)裁決書(shū)，

福建升匯紡織投資集團(tuán)有限公司持有的丹東化學(xué)纖維(集團(tuán))有限責(zé)任公司90%股權(quán)現(xiàn)已交付丹東國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，公司第一大股東變更為丹東國(guó)資公司。時(shí)隔四年之后，丹東化纖重新回到丹東國(guó)資懷抱�！�

　　丹東化纖近年來(lái)一方面由于受行業(yè)周期的影響，始終處于虧損和微利的狀態(tài)；另一方面由于它是從國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，　受體制等因素的影響,發(fā)展相對(duì)比較緩慢。丹東化纖為了加快自身的發(fā)展，引入了福建升匯投資集團(tuán)為自己的實(shí)際控制人；升匯的入駐，曾給丹東化纖帶來(lái)了一定的變化，但隨著升匯集團(tuán)的土崩瓦解，丹東化纖又面臨著再次整合的局面。

　　第四視點(diǎn)，丹東化纖：重回丹東國(guó)資懷抱-中國(guó)證券報(bào)

　　丹東化纖(000498)今天公告，公司日前收到控股股東通知，根據(jù)遼寧省丹東市中級(jí)人民法院民事裁定書(shū)及丹東仲裁委員會(huì)裁決書(shū)，福建升匯紡織投資集團(tuán)有限公司持有的丹東化學(xué)纖維(集團(tuán))有限責(zé)任公司90%股權(quán)現(xiàn)已交付丹東國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，公司第一大股東變更為丹東國(guó)資公司。

　　時(shí)隔四年之后，丹東化纖重新回到丹東國(guó)資懷抱。升匯折騰后離場(chǎng)。2003年8月，身陷虧損泥潭的丹東化纖,迎來(lái)了重組方升匯投資.根據(jù)當(dāng)時(shí)的收購(gòu)報(bào)告書(shū)，升匯投資在與丹東市政府簽署丹化集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之日起十日內(nèi),向丹化集團(tuán)注入5000萬(wàn)元，并在有關(guān)后續(xù)手續(xù)完成之后向丹化集團(tuán)注入10000萬(wàn)元.由此，升匯投資將持有丹化集團(tuán)90%的股權(quán)。

　　在收購(gòu)?fù)瓿珊螅�升匯集團(tuán)將通過(guò)丹化集團(tuán)間接控制丹東化纖202,500,000股，占總股本的51.92%，成為丹東化纖實(shí)際控制人.在升匯投資介入后，公司2003年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，解除了退市風(fēng)險(xiǎn)。但升匯投資不斷染指其他上市公司，迅速擴(kuò)張并沒(méi)有給丹東化纖帶來(lái)好運(yùn)，現(xiàn)在丹東中院和丹東仲裁委員會(huì)分別作出裁決，升匯投資將直接被驅(qū)出局�！　　�

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