新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對一只股票的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　東方智慧

　　中國造紙協會《造紙工業“十一五”發展規劃綱要》明確指出：“十一五”期間，造紙工業發展的核心仍然是通過林紙一體化工程有序實施，促進原料結構調整，加大產業重組，推動產業結構全面升級！岳陽紙業(600963)在第一時間搶占林紙一體化項目，定向增發收購完成后，將擁有105萬噸速生林基地，而且目前還有近8億元的閑置資金，將為公司在林紙方面的進一步發展提供有力的支持，未來估值仍有望看高一線！

　　一、產業政策直接受益

　　中國造紙協會《造紙工業“十一五”發展規劃綱要(草稿)》中指出“十一五”時期，造紙工業發展的核心仍然是通過林紙一體

化工程有序實施，促進原料結構調整；加大產業重組，推動產業結構全面升級。在紙及紙板方面，重點發展市場短缺和急需的產品，如高檔文化用紙、涂布紙、涂布白紙板、牛皮箱紙板和高強瓦楞原紙等。與此同時，國家出臺了系列優惠措施扶持造紙行業的發展，包括：對造紙企業進口設備免征關稅和進口環節增值稅；對列入國家財政債券支持的重點項目給予貼息、抵免所得稅；對再生資源綜合利用企業給予減免所得稅；將關鍵紙種作為國家“雙高一優”計劃專題給予支持；對廢紙回收經營企業實行“增值稅先征后返70%”的稅收優惠。

　　岳陽紙業正是行業政策的最大受益者。公司在07年3月份完成的非公開定向增發募集資金近18億元，主要用于年產40萬噸超級壓光紙項目與林業資產的收購，此次收購完成后，公司將擁有105萬噸速生林基地。在造紙產業鏈利潤向速生林轉移的行業大背景下，岳陽紙業已有的速生林和周邊地區豐富的林業資源，是公司未來盈利能力超越市場預期的基礎。尤其值得關注的是，速生林陸續進入大規模砍伐期和木材價格的不斷上漲，是公司未來業績快速增長的保證。根據券商的實地調研報告，2007年其林業資產開始進入大規模砍伐期，這必然會為公司帶來新的增長點。

　　二、泰格林紙集團已把岳陽紙業視為資本運作平臺

　　2006年，我國造紙行業繼續延續近幾年的快速發展勢頭，紙產品產量及消費量均大幅增長。基于

中國經濟持續高速增長的預期，未來幾年，我國造紙行業將延續近幾年的快速發展勢頭，紙產品產量及消費量均大幅增長。“十一五”期間，尤其在2008年北京奧運會來臨之前，國內紙業發展將處于黃金發展時期。

　　岳陽紙業的控股股東--泰格林紙集團近年來有多項投資陸續完成。根據泰格林紙集團網站所提供的信息，該集團總資產超過100億元，年生產紙及紙板能力90萬噸，擁有茂源林業和森海林業兩家林業公司，自營紙材林基地200萬畝，加上訂單、合作造林、收購青山等營業模式，可控林業資源已超過500萬畝。集團公司目前擁有五大林紙基地，包括岳陽基地、益陽基地、永州基地、懷化基地和常德基地，岳陽基地無論在規模、效益上、還是在設備先進性上均優于另四個基地，是集團最核心的業務部門，集團目標的實現必須依賴岳陽紙業的快速擴展，而且這種擴張應當是符合其林漿紙一體化模式下的擴張。我們預期，目前的105萬畝將不是岳陽紙業最終的林地規模，在資本的有力支持下，公司林漿紙的同步擴張是可以預期的。

　　走勢上，該股作為典型的優質二線藍籌，在大盤反復調整的過程中，仍然保持堅挺走勢，以基金為首的機構投資者護盤意愿相當堅決。在回抽確認30日均線的支撐之后，該股立即拐頭向上，新一輪突破行情即將上演，可重點關注。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。