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　　世基投資 汪濤

　　最近我們一直在強調(diào)，特別國債的發(fā)行和QDII擴容標(biāo)志著我國證券市場相對封閉的環(huán)境的改變。而消息面的疏堵結(jié)合的措施不僅將緩和流動性過剩，也將引導(dǎo)市場投資觀念的轉(zhuǎn)變。只不過投資者對新的市場環(huán)境的理解需要一個過程，所以大盤的調(diào)整不會一步到位，會有一個過程。經(jīng)歷周三反彈之后昨天大盤大跌，滬東重機等百元股極為抗跌，反而是前期大跌的題材股繼續(xù)破位，市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整的趨勢更加明顯，這種股價結(jié)構(gòu)顯然是海外市場接近。既然市場投資的重心重回價值投資理念，投資者就應(yīng)著重關(guān)注具有投資價值的個股，尤其是基金重點增持的朝陽產(chǎn)業(yè)個股，比如000978桂林旅游。

　　桂林旅游(000978)：桂林山水甲天下，享譽海內(nèi)外的桂林是我國著名的旅游城市，桂林旅游則是當(dāng)?shù)匚ㄒ坏穆糜紊鲜泄�司，擁有的景區(qū)主要包括銀子巖、豐魚巖、龍勝溫泉、龍脊梯田、賀州溫泉等景區(qū)，同時，還擁有漓江游船客運業(yè)務(wù)和桂林山水國際旅行社有限公司以及公路旅游客運業(yè)務(wù)。目前公司擁有的游船數(shù)量84艘，約占桂林市漓江游船總數(shù)的36%；是漓江上最大的游船公司，06年接待國內(nèi)國際游客數(shù)量分別占到整體數(shù)量的35.52%和82.64%；擁有出租汽車295輛，約占桂林市出租汽車總量的16%；控股子公司桂林山水國際旅行社是桂林市業(yè)務(wù)收入最大的四家旅行社之一；公司掌控的旅游客車164輛，約占桂林市旅游客車總量的10%。公司在桂林市旅游客車數(shù)量和市場份額上排名前三名。公司的主要經(jīng)營資產(chǎn)均與旅游相關(guān)，而且具有資源獨占經(jīng)營和特許經(jīng)營的優(yōu)勢，這使公司具有自主定價權(quán)，由于漓江游船票價已經(jīng)有6年沒有調(diào)整，桂林市政府目前正在醞釀提價，業(yè)績增長的潛力巨大。

　　桂林市正在積極創(chuàng)建“中國最佳旅游城市”，國家旅游局已同意桂林進入創(chuàng)建中國最佳旅游城市名錄。作為桂林唯一旅游上市公司，桂林旅游得到桂林市的大力支持，未來公司的發(fā)展方向也十分明確，要積極掌握桂林市旅游的核心景區(qū)資源，并積極整合省內(nèi)外旅游資源。公司計劃最終建成20艘新型豪華游船，并計劃再融資，主要用于收購、整合旅游資源，改造原有的景點、景區(qū)。井岡山是紅色旅游的勝地，是國內(nèi)少有的不可替代的旅游資源，公司持有井岡山旅游發(fā)展股份有限公司40%股份，國家在“十一五”期間，將大力推動紅色旅游事業(yè)的發(fā)展。今年國家將預(yù)算內(nèi)專項資金中安排7億元，用于紅色旅游重點景區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)，參股井岡山旅游成為公司跨區(qū)域擴張的第一步。經(jīng)營狀況的改善將進一步提升公司的核心

競爭力。桂林市旅游資源資產(chǎn)運作唯一平臺的地位將提高市場預(yù)期。

　　從最新季報股東變化來看，雖然有兩個

封閉式基金進行了減持，但是嘉實服務(wù)增值行業(yè)基金、泰信優(yōu)質(zhì)生活基金等開放式基金和中國人壽、中信證券的

理財產(chǎn)品均大舉建倉該股，十大流通股東合計持有流通盤的44.93%。股東人數(shù)減少超過25%，籌碼有所集中。基金的重點增持也說明公司具有較高投資價值，投資者可逢低關(guān)注。

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