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　　容維

　　高管和員工齊增持 前程似錦

　　2006年3 月 25 日，張江高科推出了上市公司首個“職工持股信托”計劃，張江集團及其下屬公司(含上市公司)的部分員工自發、自愿、以自有資金通過上海國際信托投資公司設立了兩個信托投資計劃，專項用于購買張江高科的信托計劃受益人(員工)雖然不直接持有股票，但可以通過公司股票價格增值部分獲得收益，這與股票期權和股票增值權的運作機理相似。另外，截至2007年3月2日，張江高科共有12名公司高管從二級市場購入公司股份，12名高管購入股票后從未拋出顯示出他們對公司轉型前景的強烈信心。

　　資產注入明確的地產龍頭

　　上市之初，張江集團從17平方公里開發區中拿出0.85平方公里土地資產以A股形式在上海交易所上市，經過10年的發展，公司以直接投資和間接控股形式擁有約3平方公里區域開發權，經營性物業50多萬平米。而張江集團直接掌控的張江高科園區從17平方公里擴張到35平方公里，這為集團公司持續注入優質資產到上市公司提供了可能。同時我們看到，大股東為了支持上市公司的新戰略，已經進行了兩次大的資產注入，使公司今年一季度業績同比大幅增長，由于張江高科園區還有很大的擴張潛力。張江集團在未來有可能向張江高科注入優質資產，大股東前所未有的扶持將使公司發展前景廣闊。

　　股權投資收益增值顯著

　　高科技股權投資主要集中在信息技術和醫藥上。中芯國際、

復旦張江生物醫藥和嘉事堂藥業三項股權投資總額為5.05億元，占整個長期股權投資額的47%，這3家公司07年開始經營業績都會進一步新的快速成長階段。另外，張江集團旗下有一個創業投資基金，和IBG一同密切合作，投資于高科技企業。張江高科每年拿出2-4億元投資，主要采取的就是伴隨該投資基金一起投資，在投資時和投資后委托專業化的VC公司進行打包式管理。科技園區內可投資優質高科技項目儲備非常豐富。無論從技術創新還是產業化來說，張江高科的母體-張江高科園都具有非常雄厚的優勢和巨大的發展潛力。于強大的高端產業集群，張江高科園區擁有數量眾多的集中于電子信息和生物醫藥的非常具有投資價值的高科技企業，例如：單抗絕對龍頭中信國健、3G核心芯片商展訊通信、已打入美國市場的抗腫瘤中藥研制者綠谷集團、打破了進口同類產品對國內市場的壟斷的第一代含藥緩釋血管支架研制者微創醫療器械等。同時，根據分析聚焦張江戰略、強大的產業集群和浦東綜合配套改革政策，張江高科園區所擁有的真正的高科技優勢只會越來越顯著。

　　二級市場來看，截至2007年3月2日，張江高科共有12名公司高管從二級市場購入公司股份，12名高管購入

股票后從未拋出顯示出他們對公司轉型前景的強烈信心。06年年報和最新季報顯示，十大流通股東悉數為基金且不斷增持，籌碼進一步集中，投資價值不言而喻。技術面上來看，該股近期在5日均線處蓄勢非常充分，可重點關注。

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