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　　廣發證券 陳旸

　　兩市大盤在消息面利空的影響下繼續大幅度調整，成交量已經萎縮到今年2月份千億的水平上，顯示當前市場人氣已經相當渙散，市場的大規模結構性調整已經展開，在大盤調整過程中，尋找合適的避風港是非常必要的，而所謂漲時重勢，跌時重質，藍籌股將是震蕩行情中的首選，特別是提前于大盤展開調整的藍籌品種，美的電器就是這樣一家已經拒絕回調的電器藍籌，有望王者歸來，弱市之中顯現英雄本色！

　　業績持續快速增長

　　公司一季度營業收入70.6億元，同期增長33.43%；凈利潤約1.95億元，同比增長177.23%；實現每股收益 0.31元。目前，我國已經成為全球主要的空調生產基地，全球70%的空調在我國生產。我國的空調生產企業受到越來越多的國際資本關注，電器作為家庭的必須商品，在人民消費水平日益提高的情況下，更新換代速度也會不斷加快，其需求量將不斷增長，特別是空調產品，我們注意到近年來全球變暖日益明顯，最近5年，我國長江中下游地區始終空梅、短梅，隨后就是連續偏多的高溫天氣，北方大部氣溫也連續偏高，全球其他地區同樣高溫肆虐，在炎炎夏日中，誰不想在涼快的空調房間里乘涼呢？居民、學校、企業等空調需求量也將持續增長，這對空調巨頭的美的來說無疑是好消息。

　　二八行情即將重現

　　在近日的連續調整中，我們發現當市場中題材股大面積跌停時，藍籌股的跌幅總相對較小，而當大盤反彈時，藍籌股總能率先反彈，在5·30暴跌之中也是如此，5·30暴跌之后創出新高的個股中，大部分是藍籌品種，顯示在上半年題材股炒作瘋狂之后，藍籌股已經成為市場估值外地，有望得到投資者特別是機構的高度關注。藍籌股具有良好的業績作為支撐，同時還有優秀的成長性，業績是股價的基石，沒有業績的支持，股價高啟將是建立在沙堆上的。而在震蕩行情中，藍籌股股既能起到避險作用，又能取得超過大盤同期收益。在2001-2005年的熊市行情中，我們可以發現照樣有藍籌股反復創出新高！而

　　拒絕回調 有望震蕩走高

　　二級市場上，該股提前于大盤展開調整，經過前期的大幅度下挫后，近期表現明顯強于大盤，特別是今天大盤跳水時，該股已經拒絕下跌，顯示主力逢低吸納的意愿十分堅決，投資者可以關注。