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　　銀華投資

　　基本情況:

　　公司是以五糧液及其系列酒的生產(chǎn)、銷售為主要產(chǎn)業(yè)，同時生產(chǎn)經(jīng)營精密塑膠制品、大中小高精尖注射和沖壓模具現(xiàn)代制造產(chǎn)業(yè)，以及生物工程為發(fā)展產(chǎn)業(yè)，藥業(yè)工業(yè)、印刷業(yè)、電子器件產(chǎn)業(yè)、物流運輸和相關的服務業(yè)的具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代化企業(yè)集團。截至目前，公司總股本379596.67萬股，流通股144015.43萬股，07年一季度每股收益0.1963元，每股凈資產(chǎn)2.3742元。

　　投資亮點：

　　品牌價值： “

五糧液”品牌在2006年中國最有價值品牌評估中，品牌價值為358.26億元。繼續(xù)居食品制造業(yè)第一位。自“中國最有價值品牌”1995年評估以來，五糧液連續(xù)12年蟬聯(lián)食品業(yè)榜首。“五糧春”品牌在2006年中國最有價值品牌評價中，品牌價值31.49億元。

　　資產(chǎn)整合： 根據(jù)公司規(guī)劃，公司將積極與五糧液集團公司協(xié)商，逐步將五糧液集團公司中與上市公司酒類生產(chǎn)相關度較高的資產(chǎn)收購到上市公司中來。

　　產(chǎn)品提價： 2006年1月出廠價上調(diào)10元，同時取消獎售酒，5月對部分中低價位產(chǎn)品出廠價格上調(diào)幅度約為5%-60%。其中，“尖莊”由3元提高到5元，提價幅度為66%。公司06年將低檔酒減產(chǎn)3萬噸，盡量使低檔酒業(yè)務做到盈虧平衡，公司還計劃將低檔酒的量比從30-40%下降到20%。公司06年7月10日再次上調(diào)出廠價格，由原來的338元上調(diào)到358元。

　　消費稅調(diào)整： 公司目前銷售量居行業(yè)首位，將是受益最大的白酒生產(chǎn)企業(yè)。從2006年5月開始，白酒行業(yè)從價稅下降為20%，從量稅計量基礎改為按實際銷量計算。公司06年主營業(yè)務稅金及附加的額度同比下降13.73%，但公司中低檔酒銷量大，造成從量稅增加。

　　推薦觀點：

　　公司是中國最大的白酒企業(yè)，目前五糧液的商品酒生產(chǎn)能力已達到45萬噸/年，成為世界上最大的釀酒生產(chǎn)基地。五糧液已形成了70余個品牌，千余種規(guī)格的系列酒產(chǎn)品。自“中國最有價值品牌”1995年評估以來，“五糧液”品牌連續(xù)12年蟬聯(lián)食品業(yè)榜首。公司業(yè)績穩(wěn)定增長，在市場中樹立了良好的績優(yōu)藍籌形象，以基金為首的主力機構(gòu)長期入駐其中，顯示主力機構(gòu)對其后市的看好。

　　由于公司良好的成長性，吸引了包括基金和QFII眾多機構(gòu)的關注。技術(shù)上，該股除權(quán)后伴隨著量能的放大股價穩(wěn)步上揚，近期在大盤幾次暴跌的情況下股價十分抗跌，價跌量縮顯示籌碼鎖定良好，60日均線支撐強勁。目前是酒水飲料的消費旺季，該板塊明顯受到主力資金的青睞，在回避大盤短期振蕩風險的同時開始凸現(xiàn)其投資價值。

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