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　　中投證券 陳子亞

　　受到利息稅可能調(diào)整消息的影響，今天大盤出現(xiàn)了放量大幅殺跌，市場在結(jié)構(gòu)調(diào)整中個(gè)股兩極分化現(xiàn)象比較突出，一些既缺乏業(yè)績又缺乏題材的中低價(jià)績差股繼續(xù)大幅回落，不少個(gè)股近一個(gè)月內(nèi)最大調(diào)整幅度已接近50%，當(dāng)然我們也看到少數(shù)優(yōu)勢藍(lán)籌震蕩創(chuàng)歷史新高，業(yè)績因素越來越受到重視，象一些業(yè)績增長的品種有望成為未來大盤反彈的動(dòng)力。但值得提醒的是，無論股市的暴漲和暴跌，都是非理性的，我們需要一個(gè)和諧穩(wěn)定的市場，這也是管理層和廣大股名所期望的，無論對于機(jī)構(gòu)還是中小投資者而言，面對指數(shù)的劇烈震蕩以及個(gè)股走勢的嚴(yán)重分化，如何防范風(fēng)險(xiǎn)、制定投資策略并尋找下一階段行情機(jī)會(huì)成為當(dāng)前操作的關(guān)鍵所在。從總體策略而言，業(yè)績增長品種值得我們長期關(guān)注,如雙環(huán)科技(000707)煤變油促使公司業(yè)績大幅增長,公司一季度業(yè)績同比增130.52%，預(yù)計(jì)07年中期贏利1750萬至2334萬元之間，而值得關(guān)注的是,自股價(jià)在2007年6月5日見底以來,一直保持溫和的上升通道,未來空間值得期待!

　　公司油改煤項(xiàng)目是世界上第一套應(yīng)用于合成氨的殼牌煤氣化裝置，接近零污染,所謂油改煤工程，就是將煤粉碎研磨成極細(xì)的干煤粉粒，噴入氣化爐進(jìn)行不完全燃燒制得合成氣，該技術(shù)有煤種選擇程度大、設(shè)備簡單、轉(zhuǎn)化率高多產(chǎn)有效氣體10%左右等優(yōu)點(diǎn)。SHELL油改煤裝置成功開車，該項(xiàng)目的投產(chǎn)使得公司成功實(shí)現(xiàn)以廉價(jià)的煙煤代替昂貴的重油為原料生產(chǎn)合成氨。以重油價(jià)格為3700元/噸、按公司合成氨產(chǎn)量為20萬噸計(jì)算，由于該項(xiàng)目的投產(chǎn)，公司每年可節(jié)約成本4.04億元。公司合成氨油改煤項(xiàng)目已完工，至06年底產(chǎn)生5693萬元經(jīng)濟(jì)效益,2007年6月20日公告，預(yù)計(jì)07年中期實(shí)現(xiàn)凈利潤3700萬元左右,每股收益0.08 元左右,業(yè)績增長超過預(yù)期原因:主要系公司油改煤裝置己基本達(dá)到長周期滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài),主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升,以及通過加強(qiáng)管理增加了企業(yè)效益，致使業(yè)績增長超過預(yù)告。公司油改煤技術(shù)所帶來的巨大效益將越發(fā)顯現(xiàn)出來，公司未來業(yè)績將持續(xù)高速增長。

　　如此來看，公司業(yè)績拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，且上投摩根、易方達(dá)等多家基金持有該股，其投資價(jià)值可見一斑。近期該股股價(jià)沿著5日均線穩(wěn)步震蕩盤升，主力資金拉抬欲望十分強(qiáng)烈；隨著近日該股成交量的急劇放大，其做多動(dòng)能迅速膨脹，今天受到大盤暴跌影響強(qiáng)勢收陰，形成收回拳頭打出更有力態(tài)勢，上升通道完美，可重點(diǎn)關(guān)注。