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　　銀華投資

　　基本情況:

　　公司是我國環境保護除塵行業的首家上市公司，也是國內機電一體化專業設計制造除塵裝置和煙氣脫硫裝置等大氣污染治理設備及其他環保產品的大型研發生產基地，企業實力和產品的產銷量位居行業龍頭地位。公司引進了美國、德國、澳大利亞等多項技術，技術水平達到當前國際先進水平并居國內領先地位。截至目前，公司總股本16700.00萬股，流通股11466.80萬股，07年一季度每股收益0.0912元，每股凈資產5.2882元。

　　投資亮點：

　　大定單概念： 06年3月止公司未完成的電除塵器合同超過12億元，脫硫合同超過8億元，估計未來2-3年，公司除塵器業務收入將保持在12億元左右水平，而脫硫業務將成倍增長，07年脫硫業務年收入將從目前的2億元左右增長到6億元以上。目前，除塵市場生產企業近百家，有影響的有三、四十家，公司處領先地位，占總量的15%左右。

　　業績預增： 公司2007年6月20日公告，預計2007年中期凈利潤同比增長50%以上(上年同期凈利潤30300338.97元、每股收益0.18元)。業績增長主要原因是由于07年上半年主營業務收入較上年同期增長。

　　鋼材降價概念： 鋼材成本占脫硫和除塵器業務主營成本的比重在40-60%之間。由于簽訂閉口合同，在

　　技術領先：公司的燃煤電站煙氣脫硫技術主要引進自德國LLB公司的干、濕法脫硫技術,其技術水平在國內居比較領先的地位。

　　推薦觀點：

　　公司是電除塵器行業龍頭企業，市場占有率排名第一，也是國內唯一實現機電一體化的電除塵器制造商。煙氣脫硫行業需求高峰即將到來，未來幾年將爆發式增長，銷售收入占比亦逐年提高，08年開始將成為公司主要的利潤來源。由于近年來國家對環保產業的政策扶持力度明顯加強，未來幾年環保行業發展前景極其遠大。

　　二級市場上，公司06年每股收益高達0.82元，相對目前18元股價，其內在價值明顯低估。技術走勢上，該股前期股價一直處于標準上行通道中，近期隨著大盤的寬幅振蕩股價有所回落，但抗跌性明顯。目前股價在30日均線附近強勢縮量整理，后市大盤一旦企穩股價有望率先走出反攻行情。值得投資者關注。