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　　方正證券 方江

　　隨著7月的到來(lái)，上市公司將進(jìn)入半年報(bào)披露期，年年都要大炒一番的中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)題材目前已是初現(xiàn)苗頭。近日市場(chǎng)的絕對(duì)明星就是因中期業(yè)績(jī)預(yù)增而三個(gè)漲停的蘇常柴A(000570.SZ)，以及業(yè)績(jī)大增而表現(xiàn)不俗的錦龍股份、金晶科技等一批成長(zhǎng)型品種。后市，我們認(rèn)為，在市場(chǎng)震蕩背景下，投資者更應(yīng)注重從基本面這些“質(zhì)”的方面去選取個(gè)股。選股思路主要從兩方面去考慮：其一是，如陜西金業(yè)000812這類(lèi)由于轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收獲幾倍以上的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)看點(diǎn)的品種。其二是密切關(guān)注07年上半年的經(jīng)營(yíng)信息，比如產(chǎn)品價(jià)格上漲所帶來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)喜題材，如鑫富藥業(yè)去年底以來(lái)連續(xù)爆漲就是緣于產(chǎn)品大漲價(jià)而帶動(dòng)業(yè)績(jī)大增。這種業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源于公司所屬行業(yè)向好，產(chǎn)能擴(kuò)大、產(chǎn)品提價(jià)等實(shí)質(zhì)成長(zhǎng)性的體現(xiàn)，如此也將推動(dòng)公司股票得到大資金短中線的挖掘認(rèn)可。

　　這里我們留意到氨綸行業(yè)的高度景氣造就了不少業(yè)績(jī)暴增的上市公司，其中最為典型的代表是瘋漲8倍的大牛股華峰氨綸002064。值得重點(diǎn)關(guān)注的是，000949新鄉(xiāng)化纖同樣身為氨綸三大龍頭之一，隨著產(chǎn)品提價(jià)以及產(chǎn)能大擴(kuò)張的進(jìn)行，公司業(yè)績(jī)已進(jìn)入持續(xù)暴增過(guò)程，成長(zhǎng)性看點(diǎn)十足。

　　業(yè)績(jī)浪行情漸熱 氨綸行業(yè)景氣造就黑馬

神話(huà)

　　牛市的每個(gè)階段都需要前進(jìn)的理由，毫無(wú)疑問(wèn)的，當(dāng)下的業(yè)績(jī)浪行情將是牛市又一波行情的新動(dòng)力！而去年行情以來(lái)我們也已經(jīng)看到，行業(yè)景氣以及產(chǎn)能擴(kuò)張推動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)大增已造就黑馬無(wú)數(shù)。眼下，氨綸行業(yè)的高度景氣使得相關(guān)公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)連續(xù)大增，成為市場(chǎng)最矚目的焦點(diǎn)之一。自2006年下半年以來(lái)，氨綸的原料價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，而國(guó)內(nèi)氨綸銷(xiāo)售價(jià)格則逐步回升，特別是2007年一季度，氨綸銷(xiāo)售價(jià)格較去年同期有了大幅的增長(zhǎng)，幾乎可以用一路飆升來(lái)形容！如此背景下，000949新鄉(xiāng)化纖的主營(yíng)產(chǎn)品氨綸價(jià)格提高，產(chǎn)品出現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的喜人局面。

　　同樣受人矚目的是，新鄉(xiāng)化纖是國(guó)內(nèi)粘膠行業(yè)的龍頭企業(yè)，目前擁有亞洲最大的粘膠長(zhǎng)絲連續(xù)紡生產(chǎn)線。主導(dǎo)產(chǎn)品--粘膠長(zhǎng)絲的綜合

競(jìng)爭(zhēng)力在亞洲地區(qū)名列前茅。產(chǎn)品售價(jià)在國(guó)內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品中一直處于一線水平。受?chē)?guó)外產(chǎn)能大量關(guān)閉、出口需求增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)行業(yè)限產(chǎn)保價(jià)等因素影響，國(guó)內(nèi)粘膠纖維行業(yè)目前正進(jìn)入新一輪景氣周期，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲。如此，公司幾大主導(dǎo)產(chǎn)品均處于行業(yè)高度景氣的良好局面中，業(yè)績(jī)的連續(xù)大增自然是理所當(dāng)然的事情，公司的估值也因此大幅提高，成長(zhǎng)性廣受市場(chǎng)青睞。今年來(lái)就有相當(dāng)部分權(quán)威機(jī)構(gòu)出局全面推薦買(mǎi)入的報(bào)告，看好其未來(lái)不言而喻。

　　產(chǎn)能擴(kuò)張+產(chǎn)品漲價(jià) 中報(bào)業(yè)績(jī)大增450%

　　業(yè)績(jī)方面看，公司自06年開(kāi)始業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)，業(yè)績(jī)逐步增長(zhǎng)，07年一季度業(yè)績(jī)每股業(yè)績(jī)達(dá)到0。11元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)近800%，同時(shí)公司預(yù)計(jì)07年1-6月凈利潤(rùn)較上年同期將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)同向大幅上升300%--450%，業(yè)績(jī)呈加速上漲之勢(shì)。結(jié)合目前的業(yè)績(jī)以及行業(yè)景氣狀況看，公司目前市盈率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均40倍以上的PE，投資價(jià)值顯著。

　　值得注意的是，為提高公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，充分利用一期工程項(xiàng)目所建設(shè)的公用工程，降低生產(chǎn)成本，公司決定實(shí)施“差別化氨綸纖維技術(shù)改造項(xiàng)目”二期工程。差別化氨綸纖維技術(shù)改造項(xiàng)目二期工程，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為5000噸/年。該工程計(jì)劃于2007年底建成投產(chǎn)，工程建成后，預(yù)計(jì)新增銷(xiāo)售收入25000萬(wàn)元，新增利潤(rùn)2500萬(wàn)元。此外，07年1月17日公司公告，投資5000萬(wàn)元實(shí)施差別化高性能粘膠纖維研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目；該項(xiàng)目07年底建成投產(chǎn)，項(xiàng)目建成后將新增銷(xiāo)售收入15000萬(wàn)元，新增利潤(rùn)3000萬(wàn)元。如此一來(lái)，產(chǎn)能擴(kuò)張加上產(chǎn)品漲價(jià)將有效的推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)快速的高增長(zhǎng)，在公司上半年業(yè)績(jī)大增450%的背景下，下半年業(yè)績(jī)則將更上一層樓，成長(zhǎng)黑馬本色顯露，短中線值得密切關(guān)注。

　　經(jīng)典蓄勢(shì)黑馬圖譜 下周進(jìn)入連續(xù)拉升

　　二級(jí)市場(chǎng)上看，該股5月30日開(kāi)始受大盤(pán)拖累連續(xù)下挫，短線超跌明顯。6月4日，其在重要操盤(pán)均線72日線上啟穩(wěn)，6月5日強(qiáng)勁漲停，K線組合為經(jīng)典的反轉(zhuǎn)形態(tài)，6月20日開(kāi)始，該股縮量調(diào)整三個(gè)交易日，本周五再度在72日線上收穩(wěn)打出下影線，短中線極佳買(mǎi)點(diǎn)出現(xiàn)。建議投資者密切關(guān)注這只業(yè)績(jī)大增的實(shí)質(zhì)黑馬品種。

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