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　　銀華投資

　　基本情況:

　　公司擁有鐵路工程施工、公路、市政公用工程等總承包特級資質以及城市軌道交通工程專業承包資質，主營各類工業、能源、交通等工程項目施工承包和機械租賃，是中國鐵路建設系統第一家上市公司。公司在咬合樁結構的施工工藝和理論分析計算、梁上架梁、全新世沖淤沉積層地鐵明挖車站施工技術等方面均達到國際先進水平，在橋梁施工、地下工程施工和軌道施工等方面具有先進的施工工藝與技術。歷年來完成科技開發推廣項目318項，中鐵工程總公司科技進步獎11項，取得國家級、部省級工法成果38項。截至目前，公司總股本91200.00萬股，流通股26546.18萬股，07年一季度每股收益0.0804元，每股凈資產3.7273元。

　　投資亮點：

　　成渝特區概念： 公司地處成都市，擁有鐵路工程施工、公路、市政公用工程等總承包特級資質，以及城市軌道交通工程專業承包資質，主營各類工業、

能源、交通等工程項目施工承包和機械租賃，是中國鐵路建設系統第一家上市公司。

　　鐵路建設第一股：公司是國內首家上市鐵路建筑施工企業，在技術力量、質量控制、施工設備等方面均處于同行業領先水平。05年公司占建筑業市場約0.37%的份額，主營收入穩居行業第二。

　　大訂單概念：公司04年-06年分別獲訂單合同106.4億元、118.27億元、136.41億元；07年計劃承攬工程任務146億元，實現主營收入160億元，預計主營成本146億元；自07年1月1日至2月27日，公司又中標工程6項，金額9.3億元。

　　西部開發及奧運概念：公司利用其行業優勢，在國家加大基礎設施建設和西部大開發的宏觀環境中，有極大的市場份額和項目儲備，后期發展前景看好。06年7月公司分別中標1.299億元的北京奧林匹克公路中心區中軸鋪裝及地下管線工程Ⅱ標段、1.767億元的京平

高速公路(機場南線 高速公路-市界)工程等系列重大訂單，奧運工程進入加速建設階段，從事相關工程項目建設的上市公司成為最大贏家，公司有望與奧運共筑輝煌。

　　推薦觀點：

　　根據我國鐵路“十一五”規劃，在期間內將新建鐵路17000公里，是“十五”期間的2.3倍。07年7-10月合計約有2707公里長的高鐵線路將進行各方位的招標，中鐵二局將很有可能獲超過百億元的重大訂單。預計未來三年公司來自城市軌道交通的平均收入在8.5億元以上，公路施工業務方面在40億元左右。07年初，公司通過定向增發向集團收購

房地產資產，房地產業務的注入將有效拉動公司整體盈利能力。而成渝新區的概念使其發展極具想象空間。

　　技術上，公司因今年增發完成，資產規模和盈利基礎均發生重大變化。一季度業績同比增長239%，上半年累計凈利潤同比也將大幅度增加。2007年一季報顯示，股東人數較上期減少13%，籌碼進一步集中。該股近期隨大盤強勁反彈，目前股價已站上各條均線之上，短中期均線逐漸靠攏，對股價形成較強支撐。近期該股快速向上突破，成為成渝板塊的領跑者。中線看，仍有較大的上漲空間，逢低值得關注。

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