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　　證券通

　　在前日的盤面解析中，證券通就提出“擔憂是有必要的 但不必過度擔憂”的論點，而周四全天的盤面已經說明了，指數在猶豫中前行，雖然盤中有多次急速的殺跌，但是最終還是被收回。這種橫盤震蕩的局面跟什么有關呢？除了在前期解析中提到的敏感技術點位、宏觀政策的壓力以及證券市場的監管等原因外，還有一點的就是這個時間段內特有的，就是現階段是中期業績公布前的猜想期。

　　從06年開始的業績增速加快，同比增幅達45%，到07年一季度同比增幅達79%，這種事實給予了投資者美好的預期，就是07年中期業績也將有可能繼續超出預期。而事實上，已經有一部分上市公司公布了中期業績預告，過半的公司業績預增。也許正是這樣的良好預期，使大盤指數來到4200上方，市盈率達到40多倍，仍被人們認為不是高估值。因為里面蘊含了上市公司的預期，因為一旦把這種盈利增長考慮進去，那么07、08年或之后的幾年，這個點位市盈率是根本不高。

　　不過，事實可能會是投資者太樂觀。因為有人已經分析，06年或07年一季度，業績之所以能增長如此之快，包涵了較多的階段性因素，比如前期的基數低、上市公司的資產注入、大股東做高市值的意圖、執行新的會計政策等，但是一旦這些“一次性的利好”消失，還如何去保證盈利的高增持，事實上，盈利的逐季遞減已經是很明顯的，所以，投資者也意識到，一旦07年中期業績無法超過50%或更多，那么目前這個點位可能會岌岌可危。

　　所以，在中期業績一切還沒有明朗之前，指數在這個點位也是不斷的在分歧和猶豫中前行，表現出來的就是上不上，下不下的。所以，預計這種震蕩行情還有時日，究竟是往上繼續沖，還是回落找支撐，都需代中期業績增速明確了才可能見分曉。