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　　莊斌 恒泰證券

　　今日尾盤出現了一波快速跳水走勢，上綜指在臨近前期高點的微妙時刻發生如此的跳水走勢似乎讓人心存憂慮。本欄則認為今日尾盤的殺跌是極其正常的技術性回調走勢，回補目標就是前日跳空缺口。從技術上來說，牛市中大幅暴跌后，再次臨近暴跌高點時必會受到強大阻力而形成回檔走勢，一鼓作氣的沖破前期高點反而經常成為牛市中的誘多走勢。要知道在高位的跳空缺口的牽引力是極其強大的。在未回補前日跳空缺口的前提下的大幅上漲極易成為市場暴跌的不穩定因素！因此今日在沖關檔口的主動回調是我們最愿意看到的結果。

　　另外從基本面上我們要明確形成本輪牛市的基礎之一就是人民幣不斷升值帶來的價值重估行情。今日

人民銀行公布的美元對人民幣匯率的中間價為：1：7.6180，再次刷新了匯改以來的新高，7.6的整數關口已經近在眼前！因此我們有理由相信市場長期向好的趨勢仍未改變，而投資者可重點關注人民幣升值連創新高帶來的重大投資機遇。今日我們就為大家介紹一只人民幣升值帶來的黑馬――福建南紙(600163)，人民幣升值實質受益，同時參股銀行，黑馬本色純正！

　　一、人民幣升值帶來最大利好

　　近期市場上地產股的走勢異常的強勁，今日又有包括多倫股份，珠江控股，光華控股等多家地產股逆市漲停，地產龍頭萬科也即將完成填權走勢，毫無疑問人民幣近期的不斷升值是地產股上漲的重要因素之一！而人民幣匯率同樣是影響造紙行業的重要因素！有資料顯示造紙行業35%的造紙原材料來自國外, 據統計,如果人民幣升值5%,可直接節約全行業成本人民幣11億元! 同時,造紙行業的進口設備采購成本也將隨之下降。

　　福建南紙歸屬于C31造紙及紙制品業,是以新聞紙生產為主業的大型一檔制漿造紙企業,公司主導產品為新聞紙和未漂硫酸鹽木漿。公司是我國新聞紙龍頭企業一，是《人民日報》、《北京日報》、《解放日報》、《羊城晚報》等全國200多家出版單位新聞紙供應商，新聞紙年生產能力達到了32萬噸，市場占有率全國排名第二。而公司的主要原料廢紙主要便是從國外進口。那么人民幣的不斷升值無疑是降低公司生產成本的最大利好！

　　二、巨資參股興業銀行股權收益巨大！

　　隨著城商行IPO第一單的揭曉，近兩日市場最大的熱點無疑就是參股城商行的個股，參股溫州商行的浙江東日已經連續兩個漲停，參股寧波銀行的寧波韻升和銀泰股份沖擊第二個漲停板。這些個股的連續拉升無疑是市場資金對于參股銀行上市后獲得的巨大收益的體現。那么對于擁有332萬股興業銀行股權的福建南紙來說無疑已經是看得到的利潤了。

　　據公司年報顯示，公司持有興業銀行限售流通股301萬股，法人股31萬股，投資成本總共為490萬元。今日興業銀行的收盤價為31.84元，那么公司光這塊資產就值1.06億！此項投資增值達到驚人的21倍！而且該部分股權08年2月便能解禁！

　　另外公司持有7000萬股的青山紙業法人股，今年12月底該部分股權便能解禁，今日青山紙業的收盤價為6.49，那么這塊資產價值約4.5億。相對于1.56億的投資成本，該投資實際盈利是相當驚人的！

　　本欄認為隨著全流通解禁高潮的來臨，受益最大的公司就是交叉持股的公司，隨著這部分

股票的解禁，這些投資有望快速收回現金，福建南紙持有的青山紙業和興業銀行的股權超過5億，要知道福建南紙當初公開發行，總共才募集了3。3億的資金，而5億投資的變現，超過了當初公開發行募集的資金，對公司的經營和發展，將帶來巨大的積極影響。

　　三、超低市凈率 封殺下跌空間！

　　福建南紙的每股凈資產達到4.52元，而公司今日的股價為7.79元，那么公司的市凈率只有1.72倍(市凈率＝每股股價/每股凈資產)！如此低的市凈率在兩市上市公司中是相當罕見的，因此我們有理由相信福建南紙股價的下跌空間極其有限！

　　二級市場上該股前期跌幅較大，且反彈幅度嚴重偏小，今日該股逆市拉出陽線，尾盤隨大盤殺跌而留下長上影線，如此形態后市極易走出高開高走的漲停走勢，投資者可積極關注。

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