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　　銀華投資

　　基本情況:

　　公司的前身是重慶華亞現代紙業股份有限公司。2000年5月23日公司與金融街集團進行了整體資產置換。公司的經營范圍是：房地產開發，銷售商品房；物業管理；新技術及產品項目投資和技術開發、技術服務；停車服務；自有房屋租賃；自營和代理各類商品和技術的進出口，但國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外。截至目前，公司總股本107845.16萬股, 流通65194.44萬股；07年一季度每股收益0.4053元，每股凈資產3.7491元。

　　投資亮點：

　　土地資源優勢: 06年年報披露公司項目儲備總計占地面積385萬平,規劃建筑面積392萬平。自持物業06年下半年和07年上半年陸續開業。跨區域發展初見成效。擬長期持有的優質出租物業項目總建筑面積約50萬平方米，包括寫字樓、酒店、公寓、商場、餐飲、停車場等。

　　奧運題材: 公司擁有北京西城區金融街規劃區商業地產獨家開發權。2008年北京奧運會舉辦前全面建成北京金融街，同時繼續升級公司在金融街區域的經營模式，保證公司在北京金融街區域建成后的可持續發展。

　　業績預增： 繼一季度業績暴增3000%后，公司2007年4月28日公告,預計07年半年度凈利潤同比上升150%-200%；上年同期凈利潤13526萬元，每股收益0.14元。中期增長主要是開發的金融街寫字樓項目會確認收入，導致凈利潤大幅增長。

　　定向增發: 計劃非公開發行募集資金不超過120000萬元投資金融街A3、F3項目。發行后，公司流動資產將大幅增加，資產總額及股東權益亦相應增加，資產負債率將會下降，未來年度效益將會提高，募集資金的運用將對公司未來幾年的發展產生重要的推動作用。

　　推薦觀點：

　　公司的中長期發展思路是立足北京，面向全國重點城市和地區，不斷開拓新的發展空間，通過進行房地產開發和適當持有優質物業出租經營，形成房地產開發和物業經營兩個支柱業務領域，減少公司業績的波動，實現公司的可持續發展，區位壟斷優勢突出。隨著

　　大盤連續反彈以來，績優藍籌再度受到追捧，在人民幣持續升值以及08奧運會即將來臨的背景下，北京奧運地產股必將成為熱錢追逐的目標，尤其是龍頭品種金融街。技術上，該股自今年以來股價始終運行在一個良好的上升通道，尤其是在近期大盤振蕩的情況下股價逆市創出新高，強勢特征非常明顯，投資者可重點關注。