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　　厚峻 民生證券

　　公司在周五公告稱接到批復(fù)，鐵牛集團(tuán)成為銅峰集團(tuán)及銅峰電子的實(shí)際控制人，而鐵牛集團(tuán)是國內(nèi)實(shí)力較為雄厚以及知名度極高的民營企業(yè)。它在03年收購入主金馬股份后，先后使其摘星后摘帽，去年及今年一季度業(yè)績更是出現(xiàn)大增，因而鐵牛集團(tuán)入主該公司無疑也為其帶來想象力。而且公司近年來還積極進(jìn)軍地產(chǎn)，這樣，在人民幣匯率周末曾創(chuàng)下1美元對(duì)人民幣7.6238元匯改以來新高下，其地產(chǎn)增值概念無疑值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，公司的主營不但在國內(nèi)，而且在國際上也具有競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槠潆娙萜鳌⒂袡C(jī)薄膜、金屬化薄膜三類產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率始終保持全國第一，電容器用聚丙烯膜的年產(chǎn)量達(dá)到8000多噸，躍居世界第一位。同時(shí)，它還具有定向增發(fā)題材，在重組和定向增發(fā)周末再度成為市場(chǎng)熱點(diǎn)下，為其增添想象力。

　　一、“鐵牛”入主帶來想象空間

　　公司周末公告，接銅峰集團(tuán)通知，2007年6月13日，國務(wù)院國資委以文件批復(fù)，同意銅峰集團(tuán)國有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)涉及其所持有的銅峰電子10879.13萬國有股性質(zhì)變更為非國有股。銅峰集團(tuán)增資擴(kuò)股及合資雙方持股比例方案已得到國務(wù)院國資委的認(rèn)可，這樣鐵牛集團(tuán)成為了銅峰集團(tuán)及銅峰電子的實(shí)際控制人。

　　資料顯示，鐵牛集團(tuán)是國內(nèi)以

汽車產(chǎn)業(yè)為發(fā)展方向和主營業(yè)務(wù)的著名民營企業(yè)，其總部設(shè)在素有“五金之都”和“百工之鄉(xiāng)”美譽(yù)的浙江省永康市，注冊(cè)資本為1.018億元。早在2000年左右鐵牛集團(tuán)就從國家相關(guān)部門拿到汽車制造目錄，并且成立了鐵牛集團(tuán)凱德車業(yè)公司。同時(shí)在2003年，鐵牛集團(tuán)還通過收購?fù)�在安徽�?span id=stock_sz000602>金馬集團(tuán)(000908)的方式入主金馬股份，以資產(chǎn)償債的方式注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)金大門業(yè)。2004年11月又將核心資產(chǎn)--鐵牛汽車車身公司注入金馬股份，從而使金馬股份的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)翻天復(fù)地的變化。2004年先是摘星，2005年更是去除“ST”帽子，去年及今年第一季度更是業(yè)績出現(xiàn)劇增，并且預(yù)告07年上半年將同比增長100-150%，因此，有金馬股份的示范效應(yīng),鐵牛集團(tuán)成為銅峰電子實(shí)際控制人后，無疑為該股帶來想象力。

　　二、進(jìn)軍地產(chǎn)，分享人民幣匯率不斷創(chuàng)新高利好

　　今年三月公司發(fā)布公告，公司以1915.056萬元收購銅峰房地產(chǎn)開發(fā)公司60 %股權(quán)，完成后，持有該公司60%股份。以07年2月28日為評(píng)估基準(zhǔn)日，該公司賬面凈資產(chǎn)3019.67萬元，評(píng)估后凈資產(chǎn)3191.76萬元。公司表示，該次收購可進(jìn)一步擴(kuò)寬公司經(jīng)營范圍，增加新的利潤增長點(diǎn)，對(duì)公司長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。因此，在人民幣匯率再創(chuàng)新高下，其進(jìn)軍地產(chǎn)，從而具有升值受惠概念，無疑也為其帶來炒作題材。

　　三、主營業(yè)務(wù)在國內(nèi)和國際上具有壟斷優(yōu)勢(shì)和極強(qiáng)競(jìng)爭力

　　公司的主營龍頭優(yōu)勢(shì)在國內(nèi)外都相當(dāng)突出，特別是隨著去年電子元器件行業(yè)的復(fù)蘇，國內(nèi)重大科技項(xiàng)目投資將帶動(dòng)整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)新的爆發(fā)式增長。資料顯示，公司主營薄膜電容器及其相關(guān)材料等，其電容器、有機(jī)薄膜、金屬化薄膜三類產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率始終保持全國第一，電容器用聚丙烯膜的年產(chǎn)量達(dá)到8000多噸，躍居世界第一位，為公司盈利點(diǎn)。以1920萬元投資 建設(shè)超薄金屬化膜項(xiàng)目，形成超薄型安全金屬化膜200噸/年生產(chǎn)能力。

　　此外，公司還出資1794萬元與國際化工業(yè)巨頭德國朗盛公司及信達(dá)化工公司共同投資成立銅峰盛達(dá)化學(xué)公司，占注冊(cè)資本的46%，預(yù)計(jì)于2006年下半年投產(chǎn)。

　　四、定向增發(fā)帶來想象空間

　　資料顯示，公司將非公開發(fā)行不超過1億股A股，募集資金計(jì)劃投入電容器用聚脂膜項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資2111.23萬美元，內(nèi)部收益率16.77%，另外，特種新型薄膜電容器項(xiàng)目擬總投資17800萬元，建成后可年產(chǎn)特種金屬化薄膜電容器0.9億只、特種無感薄膜電容器0.9億只、HID燈具用薄膜電容器1000萬只、防爆型交流電容器1000萬只、機(jī)車電力電容器10000臺(tái)、高壓電力電容器400萬Kvar、超薄型金屬化膜120噸。達(dá)產(chǎn)后，內(nèi)部收益率達(dá)21.74%。在06年11月，特種新型薄膜電容器項(xiàng)目達(dá)到可使用狀態(tài)，正式投入生產(chǎn)。

　　在股改全流通后，定向增發(fā)和整體上市公司，如葛洲壩和滬東重機(jī)等先后受到市場(chǎng)的追捧大幅走牛，因此，作為具有重組和具有定向增發(fā)概念，同時(shí)又具有主營優(yōu)勢(shì)并進(jìn)軍地產(chǎn)的該股，無疑后市值得重點(diǎn)關(guān)注。

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